Bitwise首席投資官：加密市場大幅回檔下的好消息與壞消息

所有短期消息都利空，而所有長期消息都利好。

作者：Matt Hougan，Bitwise首席投資官

編譯： Luffy，Foresight News

去年7月，我曾撰寫過一篇題為《短期陣痛，長期收益》的投資備忘錄。當時，加密貨幣市場形勢不佳。比特幣在2024年3月上漲至73000美元上方，而到7月時已跌至約55000美元，回檔幅度達24%。乙太坊在同一時期下跌了27%。

我當時寫道，加密貨幣市場正面臨一種奇特的狀態。所有短期消息都利空，而所有長期消息都利好。

從積極的方面來看，我看到了諸如ETF資金流入、比特幣减半以及華府態度轉變等長期催化劑。從消極的方面來看，我看到了諸如Mt. Gox賠付以及政府出售比特幣等短期挑戰。

我得出的結論是，短期負面因素與長期正面因素之間的這種衝突，為長期投資者創造了一個絕佳的潜在機會。

事實證明，這一判斷很有先見之明。在我撰寫那份備忘錄後不久，比特幣觸底，隨後一路飆升至10萬美元。

當前的市場形勢與那時非常相似，短期負面因素與長期正面因素相互博弈。對於投資期限足够長的投資者來說，我認為這也是一個難得的機會。

首先，讓我們來看看壞消息。

當我在2月25日上午撰寫這份備忘錄時，加密貨幣市場正在大幅下挫。比特幣下跌了8%，價格跌破90000美元，乙太坊下跌了10%，Solana下跌了12%。

直接原因是上週末總部位於新加坡的加密貨幣交易所Bybit遭駭客攻擊的後續影響。駭客使用了經典的網路釣魚詐騙手段，從該交易所竊取了價值15億美元的乙太坊。儘管Bybit能够動用自身資金彌補所有客戶的損失，但這次駭客攻擊還是重創了加密市場，引發了一連串的強制平倉。

然而，Bybit遭駭客攻擊並非孤立事件。在過去幾周裏，還發生了一系列與Memecoin相關的詐騙事件，包括：

新聞報導稱，Bybit的駭客與朝鮮政府有關聯，他們試圖通過Memecoin平臺清洗被盜的乙太坊。 Bybit詐騙事件也有Memecoin方面的因素，後續很可能會面臨監管調查。

綜合來看，這些事件很可能意味著近期Memecoin熱潮的終結。

雖然這可能會讓「嚴肅的」加密貨幣投資者感到欣慰，但在過去一年裏，Memecoin一直是比特幣之外加密貨幣領域最熱門的板塊。從加密生態中移除Memecoin活動將會產生影響，而這正是你今天看到的。

短期消息的影響終將結束。除了少數例外情况，Memecoin將不再重要，事情就是這樣。

幸運的是，加密貨幣的長期前景並不依賴於Memecoin。

另一方面，我認為有許多長期趨勢將持續數年，包括：

有利的加密監管政策：美國華府對加密貨幣的態度正發生重大轉變，現時我們正處於這一轉變的初期階段。僅在過去幾周內，我們就看到美國證券交易委員會（SEC）撤銷了對Coinbase等公司的高調訴訟，立法者也圍繞與穩定幣和市場結構相關的有利於加密貨幣的法案達成了共識。這些發展將使加密貨幣能够進入主流領域，並在未來幾年重塑金融格局。
機构採用：機构、政府和企業正大量購買比特幣。今年到目前為止，投資者已向比特幣ETF投入了43億美元資金。我們預計到年底這一數位將達到500億美元，未來幾年還會有數千億美元的資金流入。
穩定幣：穩定幣的資產管理規模已經達到了2200億美元的歷史新高，在過去一年中增長了近50%。但我們認為這只是一個開始。隨著穩定幣相關立法在國會推進，到2027年，穩定幣市場規模可能會激增至1萬億美元。
去中心化金融的重生和代幣化的興起：去中心化金融應用正重新受到關注，借貸、交易、預測市場和衍生品等領域都日益活躍。與此同時，現實世界資產代幣化的資產管理規模每天都在創下歷史新高。