400億！金隅集團融資破局，虧損期仍豪擲百億在京拿地

①老牌國企金隅集團高達400億額度的融資獲批，引發了市場熱議；
②金隅集團近年來業績不佳，2024年預計扣非淨利潤虧損在28億-31億元之間，但在虧損期仍舊豪擲百億在京拿地。

財聯社2月27日訊（記者李潔）
老牌國企金隅集團（601992.SH）高達400億額度的融資獲批，引發了市場熱議。

金隅集團公告稱，公司於近日收到中國銀行間市場交易商協會下發的《接受注册通知書》，交易商協會决定接受公司非金融企業債務融資工具額度注册。

此次金隅集團獲批的債務融資共涉及3筆，分別是100億元超短期融資券、180億元中期票據以及120億元兩種中期票據，上述3筆的注册額度自通知書落款之日起2年內有效，且有效期內可分期發行。由此計算，本次金隅集團獲准融資總金額達400億元。

多位分析師告訴記者，超400億元的融資額度獲批，在地產企業裏並不常見。

“400億的額度在地產行業中屬於較高水準，通常只有規模較大、信用評級較高的企業才能獲批，但如此高的額度還是較少見到的。”一比特房地產分析師稱。

其進一步表示，金隅集團如此大規模的融資額度能够獲批，主要得益於其國企背景，此外金隅集團非單純的地產企業，其業務涵蓋水泥、房地產開發、物業投資等多個領域，在行業內具有一定的特殊性和規模優勢。

對於金隅集團如此高額度融資的原因，一家資管公司高層告訴記者，金隅集團近年來業績不佳，不僅面臨虧損，償債壓力也比較大，其可能會通過融資來優化資產結構、償還到期債務。

金隅集團發佈的2024年度業績預虧公告顯示，其預計2024年度歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損3億-6億元，與上年同期盈利2526萬元相比，淨利潤出現大幅下滑；而扣除非經常性損益的淨利潤虧損預計在28億-31億元之間，上年同期虧損為20.28億元。

對於虧損的原因，金隅集團方面表示，房地產市場調整導致房地產項目銷售價格不及預期，項目毛利率下降，影響房地產業務經營利潤。此外，水泥行業產能過剩，市場需求偏弱、競爭加劇導致水泥和熟料年均售價、銷量均同比降低。

而金隅集團董事長薑英武曾在2024年半年度工作會議中表示，下半年要把治虧扭虧作為頭等大事。但從金隅集團公佈的業績預告來看，其2024年仍處於虧損狀態。

與此同時，據金隅集團2024年三季報，公司前9個月經營活動產生的現金流量淨額為-94.57億元，同比减少205.12%；截至2024年9月30日，其期末現金及現金等價物餘額僅為117.3億元，但一年內到期的非流動負債高達235.6億元。

上述分析師向記者表示，可以看出，截至去年9月末，金隅的在手現金不能覆蓋一年內到期債務，但隨著今年400億融資獲批，其債務壓力將大幅緩解。

除上述400億融資獲批，今年以來，金隅集團還通過多種方式進行融資，包括發行基礎設施公募REITs、資產支持專項計畫、超短期融資券以及中期票據等。據記者不完全統計，截至2月27日，今年其融資總規模達到62.92億元。

具體來看，2月26日，金隅集團旗下基礎設施公募REITs——華夏金隅智造工廠REIT在上海證券交易所正式上市，基金募集規模總計11.356億元。 2月25日，“平安-金隅山樾嘉園公租房資產支持專項計畫”在上交所獲得受理，項目擬發行金額16.57億元。 2月19日，金隅集團宣佈發行超短期融資券“25金隅SCP002”，計畫發行總額為20億元，發行利率1.92%，期限為269天；同一日，其宣佈發行中期票據“25金隅MTN001”，期限為3+N年，兌付日為2099年12月31日，計畫發行總額為15億元，發行利率為2.15%。

分析人士認為，金隅地產頻繁展開融資，一方面是為了緩解債務壓力，另一方面可能是在為未來市場回暖儲備資金，通過融資繼續拿地或開發新項目。

值得關注的是，2024年金隅集團回歸北京土拍市場，豪擲百億拿地。這其中，包括斥資63.8億元斬獲朝陽區十八裡店地塊、以27億元摘得豐台區中關村科技園地塊、以12億元競得通州區土橋中路涉宅地塊，這三個項目合計拿地金額達102.76億元。

進入2025年，其還完成了對恒威水泥、弘光礦業、本溪永星三家水泥企業的股權收購，總交易對價為4.28億元。

分析師認為，2024年在北京土拍市場砸下百億元以及2025年的股權收購行動，都彰顯了金隅集團在虧損情况下積極佈局、謀求發展的决心，而本次400億的融資額度獲批能否助其扭虧，仍值得關注。

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