衝擊“a+h”上市，寧德時代強勢布局海外

寧德時代赴港ipo。

衝擊“a+h”上市，寧德時代強勢布局海外插图1

圖片來源：視覺中國

藍鯨新聞2月12日訊（記者王曉楠）a股上市七年後，萬億市值寧德時代（300750.sz）衝刺港股。

2月11日，寧德時代新能源科技株式會社（以下簡稱“寧德時代”）正式向香港聯交所遞交發行境外上市外資股（h股）並在香港聯交所主板掛牌上市的申請，保薦人包括美銀、中金、摩根大通、高盛、瑞銀等。距離寧德時代去年12月27日披露赴港上市消息，僅過去了一個半月左右。

為進一步推進公司全球化戰略布局，海外產能擴張是本次寧德時代赴港上市的重點，所募資金計劃用於推進匈牙利電池工廠一期及二期項目建設等。實際上，寧德時代並不缺錢，去年前三季度銀行餘額、存款及現金為2598億元。

2月12日，寧德時代報收255.3元/股，漲幅為1.39%，總市值1.12萬億元。

推動港股ipo，寧王“強勢”布局海外市場

招股書顯示，寧德時代由以曾毓群為代表的創始團隊於2011年創辦，目前，曾毓群任職公司董事長、執行董事兼總經理。2018年6月，寧德時代於深交所創業板上市。

截至2024年9月30日，曾毓群旗下廈門瑞庭投資有限公司持有寧德時代23.28%的股權，香港中央結算有限公司持有公司11.45%的股權，黃世霖持股為10.59%。

目前，寧德時代主要從事動力電池、儲能電池的研發、生產、銷售，以推動移動式化石能源替代、固定式化石能源替代，並通過電動化和智能化實現市場應用的集成創新。

截至2024年前三季度，寧德時代動力電池系統業務實現收入175.5億元，占總收入的67.8%，為公司主要收入來源;儲能電池系統業務收入46.4億元，占比17.9%;電池材料及回收業務收入18.8億元，占比7.3%。

根據高工產研的行業報告，寧德時代動力電池使用量自2017年以來連續8年全球市占率穩居第一，2024年1-11月全球市占率為36.8%;儲能電池出貨量自2021年以來連續3年全球市場市占率穩居第一，2023年全球市占率為40%。

目前，寧德時代動力電池的客戶主要是國內外車企，客戶包括bmw、mercedes-benz、stellantis、toyota、上汽、蔚來、理想、小米等;而儲能電池的客戶及合作方主要是儲能系統集成商、儲能項目開發商或運營商，主要包括nextera、synergy、國家能源集團、中國華能、中石油等。

一直以來，中國境內是寧德時代發展的重心，2022年、2023年以及2024年前九個月，來自中國境內收入占比皆在六成以上。隨著不斷拓展全球布局，寧德時代海外收入也在不斷增長，同時期內，寧德時代海外銷售收入分別為769億元、1310億元及801億元，分別占總收入的 23.4%、32.7%及30.9%。

截至2024年9月30日，寧德時代在全球擁有13個電池生產基地。除中國外，寧德時代已在德國圖林根建成電池生產基地，公司正在推進匈牙利工廠、stellantis n.v.合資的西班牙工廠以及印尼電池產業鏈項目的建設或籌建。

2022年，寧德時代擬在匈牙利德布勒森基地分期投建年產100gwh動力電池系統生產線，總投資金額預計不超過73.4億歐元，總建設期預計不超過64個月。目前，項目已完成前期籌備，並已啟動項目建設。截至2024年末，寧德時代已投入約7億歐元，而匈牙利項目一期及二期的總投資額約為49億歐元，剩餘資金將於未來陸續投入。

登陸創業板七年後，寧德時代選擇赴港二次上市，其背後原因或許也與海外產能擴張有關。截至2024年上半年，寧德時代美金及歐元外幣餘額分別為67.35億美金（約合492億元人民幣）及38.58億歐元（約合292億元人民幣）。

去年營收預減，謀求海外擴產

受新能源火熱發展影響，寧德時代發展迅猛。

高工產研行業報告顯示，全球新能源車市場需求持續增長，銷量自2020年320萬輛增長至2024年1750萬輛。特別是2020年以來，新能源汽車進入爆發式增長期，由於對於動力電池的需求高漲，寧德時代的門檻一時間被車企“踏破”。

此期間也是寧德時代業績騰飛的時候，公司營收從2014年8.67億元增至2019年的457.88億元後，其營收又從2020年的503.19億元飆漲至2023年的4009.17億元。同時期內，寧德時代歸母淨利潤也從2014年的6243萬元攀升至2024年的441.21億元。

在這個過程中，寧德時代的市值也一路水漲船高。以25.14元/股發行價登陸創業板的寧德時代，自2018年6月11日開始，股價持續上漲，2021年5月31日，寧德時代股價報收434.1元/股，其市值一舉突破萬億元，也成為創業板第一家市值過萬億的公司。

1月21日晚，寧德時代披露2024年業績預告，預計2024年營收為3560億元-3660億元，同比下降8.71%-11.2%;歸母淨利潤為490億元-530億元，同比增長11.06%-20.12%。

寧德時代表示，儘管公司電池產品銷量有所增長，但由於碳酸鋰等原材料價格下降，公司產品價格相應調整，導致營運收入同比下降。

寧德時代在此次赴港上市前並不缺錢。截至2024年9月30日，寧德時代銀行餘額、存款及現金為2598億元，而其借款僅有311.59億元，且自2018年上市以來，公司累計分紅高達365.61億元。

2018年6月，寧德時代ipo募集資金淨額53.5億元，分別用於寧德時代湖西鋰離子動力電池生產基地項目、寧德時代動力及儲能電池研發項目。2020年2月份，寧德時代通過定增，募集資金淨額196.2億元，用於寧德時代湖西鋰離子電池擴建、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目（三期）、四川時代動力電池項目一期等項目。

時隔兩年後，2022年7月，寧德時代再通過定增募集資金淨額448.7億元，用於福鼎時代鋰離子電池生產基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目（四期）等項目。

此次寧德時代赴港上市，將募投資金用於推進匈牙利電池工廠一期及二期項目建設，以及補充營運資金等用途，也是公司首次將募資款用於海外產能擴張。

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