獨家｜黃仁勳押注AI基建狂潮未動搖，有代理商稱受DeepSeek提振，英偉達顯卡價格“一路猛漲”

其中一位從業者表示，他們會主推用RTX 4090顯卡來部署DeepSeek模型。雖然顯存和算力不及H20，但用於小模型推理訓練的話，性價比會更高。

獨家｜黃仁勳押注AI基建狂潮未動搖，有代理商稱受DeepSeek提振，英偉達顯卡價格“一路猛漲”插图1

圖片來源：視覺中國

藍鯨新聞2月27日訊（記者朱俊熹）
由於對DeepSeek模型的需求激增，國內公司正在大幅增加對英偉達H20 AI晶片的訂單的消息，受到廣泛關注。 H20是英偉達特供中國市場的一款GPU晶片，主要用於大模型的推理階段，即模型訓練完成後進行部署的過程。

藍鯨新聞從一比特英偉達代理商處獲悉，英偉達GPU晶片的銷售確實受到DeepSeek高曝光度的提振，同時顯卡價格
&ldquo；
一路猛漲&rdquo；。

其中一位從業者表示，他們會主推用RTX 4090顯卡來部署DeepSeek模型。雖然顯存和算力不及H20，但用於小模型推理訓練的話，性價比會更高。其所在的服務器廠商暫未出現供貨緊張的情况，
&ldquo；
其實現在只是觀望階段，真正需要採購的需求還是挺少的。& rdquo;

不過，具體主推產品型號或也與各家庫存有點關係，有從業者表示，其現時在賣H20。

DeepSeek模型開發未繞開英偉達CUDA框架

今年1月底，因DeepSeek以低成本實現了對OpenAI的追趕，引發市場對算力投入的質疑，英偉達遭受了美股歷史上規模最大的單日個股蒸發，但是憑藉高性能GPU晶片及CUDA開發生態組成的護城河，英偉達仍是本輪AI浪潮的最大受益者，股價在兩年多的時間裏飆升了近800%。

對於分析師有關DeepSeek是否會影響英偉達強勁需求的提問，黃仁勳在最新的Q4電話會上回應稱，許多創新且極具潜力的初創公司正在嶄露頭角，每一家公司都需要大量的計算資源和基礎設施。

不可否認的是，雖然DeepSeek的V3模型展現了對算力的極致利用，但它仍然是在英偉達H800 GPU集羣上訓練出來的。

有從業者曾對藍鯨新聞分析稱，DeepSeek在模型開發過程中並沒有繞開英偉達的CUDA框架，只是採用更低層次的程式設計語言，對底層硬體實現更精細的控制。

此外，DeepSeek本周啟動了
&ldquo；
開源周&rdquo；計畫，接連開源了多項基於英偉達Hopper架構GPU的優化項目，或進一步彰顯出其與英偉達生態的深度關聯。

以週四開源的三個代碼庫為例，雙向流水線並行算灋DualPipe能優化計算和通信的重疊，專家並行負載均衡EPLB可優化多GPU之間的計算負載，此外還有分析V3/R1模型計算-通信重疊情况的項目。這些都旨在减少GPU的空閒和無效計算，提升整體利用率。
值得注意的是，DualPipe的開發者名單中還出現了DeepSeek創始人梁文鋒的名字。

持續押注AI基礎設施建

在Q4業績會上，黃仁勳也表示，無論是從短期、中期還是長期訊號來看，
&ldquo；
我們相當有信心&rdquo；，軟件未來的發展方向將基於機器學習和人工智慧。其中，黃仁勳稱
&ldquo；
中期訊號&rdquo；指的是與往年相比，基礎設施建設和資本支出的擴展規模。

英偉達的主要客戶包括微軟、穀歌、Meta等科技巨頭，而這些企業都宣稱今年的資本支出將上漲至600億美元到800億美元不等，主要用於投入AI基礎設施的建設。

上周，一份分析師報告指出，微軟取消了至少兩個在美國的資料中心租賃合同，引發市場對AI基建是否已供應過剩的擔憂。微軟回應稱，本財年在AI資料中心方面投資超800億美元的計畫仍在進行中，雖然可能會在某些領域戰略性地調整建設進度，但將在所有地區繼續保持強勁增長。

英偉達截至2025年1月26日的四季度財報顯示，當季營收為393億美元，同比增長78%，高於分析師預期的380億美元。調整後每股收益為0.89美元，超出預期的每股0.84美元。涵蓋GPU晶片、AI服務器等產品在內的數據中心業務錄得356億美元的收入，同比增長93%，是英偉達最主要的營收來源。

英偉達執行副總裁兼首席財務官Colette Kress在電話會上表示，
Blackwell晶片的銷售情况超出預期，實現了110億美元的收入，成為英偉達
&ldquo；
歷史上最快的產品增長&rdquo；。
但同時，Blackwell晶片的產量提升也對英偉達的利潤造成了壓力。
下一季度毛利率預計將降至71%左右，不及市場預期。

&ldquo；
現時我們的重點是加快製造行程，確保能够完全滿足客戶需求。隨著我們逐步達產，我們有信心改善成本和毛利率。預計今年晚些時候毛利率可能會回升至75%左右。& rdquo; Colette Kress稱。

財報發佈後，英偉達盤後股價漲跌交替。但電話會結束後，跌幅達近1.5%。

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