破淨股的春天？ 16家公司發佈估值提升計畫頻提現金分紅、並購重組

①隨著大盤持續上漲，一批長期破淨股正尋求估值修復；
②本周內就有至少16家公司發佈估值提升計畫；
③內容涉及現金分紅、並購重組等市場關注的熱點，釋放出積極信號。

財聯社2月27日訊（記者羅禕辰梁祥才）
隨著大盤持續上漲，一批長期破淨股正尋求估值修復。近日，A股市場掀起“估值提升熱”，僅本周內就有至少16家公司發佈估值提升計畫，內容涉及現金分紅、並購重組等市場關注的熱點，釋放出積極信號。

2月25日-27日，歌華有線（600037.SH）、淩鋼股份（600231.SH）、天地源（600665.SH）、廣汽集團（601238.SH）、金能科技（603113.SH）、藍帆醫療（002382.SZ）、寧波華翔（002048.SZ）、華錦股份（000059.SZ）、武商集團（000501.SZ）、河鋼股份（000709.SZ）、傳化智聯（002010.SZ）、日照港（600017.SH）、保利發展（600048.SH）、康欣新材（600076.SH）、豫園股份（600655.SH）招商港口（001872.SZ）等16家公司相繼披露了估值提升計畫。

這些公司中，多數因股價長期低於每股淨資產，觸發了《上市公司監管指引第10號——市值管理》的相關規定，需製定並披露估值提升計畫。若未履行，證監會可採取責令改正、監管談話等措施。

儘管今年以來大盤表現強勁，但破淨股的股價仍普遍低迷。除寧波華翔因近期股價飆漲脫離破淨狀態外，其餘公司股價仍處於低位。這些公司多集中於房地產、鋼鐵、化工等傳統行業，行業週期性和市場關注度低或是導致其估值長期偏低的主要原因。

從估值提升計畫來看，各公司主要採取以下措施：聚焦主業、提質增效；健全激勵機制；加强投資者關係管理；加大現金分紅力度；尋求並購重組機會；提高資訊披露質量等。其中，現金分紅和並購重組是投資者關注的焦點。

在現金分紅方面，淩鋼股份、金能科技兩家公司明確表示：“進一步提高了現金分紅比例，將現金管道分配的利潤不少於當年合併報表歸屬於上市公司股東的淨利潤的30%。”在此基礎上，日照港提出了更高目標，2025年，公司計畫以現金管道分配的利潤與公司回購資金之和原則上不低於當年實現歸屬於母公司所有者淨利潤的35%。

除加大分紅力度，提升分紅頻次也被一些公司所採用。金能科技稱，擬新增現金分紅頻次，即在半年度或前三季度實現的可供分配利潤為正值的前提下，至少實施一次中期分紅。武商集團亦表示，將新增分紅頻次，若2025年半年度可分配利潤及累計可供分配利潤均為正，將進行一次中期分紅。

在加大股東回報之餘，這些傳統公司也在尋求重組並購機會，以期能轉型提升估值。陝西房地產公司天地源表示，將聚焦新質生產力及消費陞級領域，通過投資並購拓展發展空間。今年1月，天地源已與西安高新金融控股集團簽署戰略合作協定，後者旗下資產涉足通信、電晶體、醫藥等“硬科技”行業。寧波華翔則計畫圍繞汽車零部件主業，尋找合資或並購標的，以獲取關鍵技術和市場，同時剝離拖累業績的資產，提升投資價值。

據同花順統計，現時市淨率低於1的上市公司中，來自房地產、鋼鐵等行業的上市公司占比較高。其中，屬房地產行業中的95家公司中，有44家處於破淨狀態。

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