BitMEX：加密市場大幅拋售後，最佳期權策略是什麼？

五種針對拋售後場景的有效策略，附帶示例、盈虧分析和情境指導。

來源： BitMEX

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比特幣剛剛大幅下跌，跌幅達到10%。你的投資組合出現虧損，你可能會想：「接下來該怎麼辦？是恐慌、加倉，還是聰明地操作？」

期權策略可以幫助管理風險、利用可能的反彈或產生收入。以下是五種針對拋售後場景的有效策略，附帶示例、盈虧分析和情境指導。

1.如果你擔心比特幣在三月還會繼續下跌……做法：購買保護性看跌期權（你的保險策略）

假設你持有的比特幣價格為89，000美元，但你因比特幣可能在三月跌至75，000美元而難以入睡。別坐等——為自己做個對沖！買入一個看跌期權來鎖定一個底價。

示例：

比特幣價格：89，000美元
買入85，000美元看跌期權（到期日：3月28日），期權費為3，000美元。

為什麼有效：

如果比特幣暴跌至75，000美元：

你的看跌期權支付10，000美元（85，000美元–75，000美元）。
扣除3，000美元的期權費後，你淨賺7，000美元。這筆錢可以用來以極低的價格購買更多比特幣，或者彌補你的投資組合虧損。

如果比特幣上漲至100，000美元：

你只損失3，000美元的期權費，但你的現貨持倉飆升。為了心理安慰，這個小價格是值得的。

最壞的情况是：如果比特幣維持在89，000美元左右或僅小幅上漲，那麼看跌期權將失效，損失3，000美元的期權費，但你的比特幣持倉可能已增值。為了保護和安心，這筆費用是值得支付的。

總結：這是為那些偏向多頭但又擔心市場進一步下跌的投資者設計的。你不想賣掉比特幣，但你需要下行保護。把它當作支付保險費，確保能安穩入睡。

2.如果你認為比特幣會在接下來幾周維持平穩……做法：賣出覆蓋性看漲期權（將無聊變現）

假設你被困在89，000美元的比特幣上，但不指望短期內出現大行情。那不如在等待的同時讓市場支付你！賣出看漲期權來賺取期權費。

示例：

比特幣價格：89，000美元
賣出95，000美元的看漲期權（到期日：3月28日），期權費為2，600美元。

為什麼有效：

如果比特幣維持在89，000美元：

你賺取2，600美元。這是30天內無所事事就獲得的3%的收益。

如果比特幣上漲至100，000美元：

你仍然盈利：

在95，000美元賣出（獲利6，000美元）
保留2，600美元期權費
總利潤為+ 8，600美元。

最壞的情况是：錯過95，000美元以上的漲幅。但是說實話，經歷過一次拋售後，你真的指望在30天內有20%的漲幅嗎？

總結：這是「我願意收點免費的錢」策略。如果你對比特幣略微看漲，或只是想在持倉時减少成本，這是一個完美的選擇。

3.如果你認為比特幣會有反彈（但不會太瘋狂）……做法：牛市看漲價差（廉價參與反彈）

你認為比特幣已經被過度拋售，預計會反彈10-20%，但又不想冒太大的風險去買看漲期權。那麼，牛市看漲價差就是一個預算友好的選擇。

示例：

買入85，000美元的看漲期權，價格為7，200美元（到期日：3月28日）。
賣出90，000美元的看漲期權，價格為4，000美元（到期日：3月28日）。
淨成本：3，200美元。

為什麼有效：

如果比特幣漲到90，000美元：

大利潤為1，800美元（5，000美元價差–3，200美元成本）。這相當於50%以上的回報！

如果比特幣保持在85，000美元以下：

你損失3，200美元。但這比單獨買入7，200美元的裸期權要小得多。

盈虧平衡點為88，200美元——上漲4.8%。

總結：這是為謹慎的樂觀者設計的策略。你不指望比特幣大幅上漲，只是預期會有小幅反彈。風險較小，睡得更好。

4.如果你對比特幣的走勢完全不確定（但預期會有大波動）……做法：長時間跨式期權（從混亂中獲利）

在經歷了一次拋售後，比特幣可能會劇烈反彈或繼續下跌。如果你準備好賭一把波動性，那麼購買同時的看漲和看跌期權就是一個選擇。

示例：

比特幣價格：89，000美元
買入88，000美元看漲期權和88，000美元看跌期權（到期日：3月28日），總費用為9，000美元。

為什麼有效：

如果比特幣爆漲至100，000美元：

看漲期權盈利11，000美元，扣除9，000美元期權費後淨賺2，000美元。

如果比特幣跌至70，000美元：

看跌期權盈利19，000美元，扣除9，000美元期權費後淨賺10，000美元。

盈虧平衡點：比特幣需要波動10%以上。這在拋售後是非常可能的。

總結：這是「我不關心方向，只關心波動」的策略。風險大嗎？是的。回報大嗎？絕對大——如果你猜對了。

5.如果你認為此次拋售被過度反應……做法：賣出看跌價差（押注穩定性）

你認為恐慌導致了此次拋售，而比特幣將穩定下來或反彈。賣出看跌價差，賺取期權費，並明確風險。

示例：

賣出85，000美元看跌期權，期權費為2，500美元（到期日：3月28日）。
買入80，000美元看跌期權，期權費為1，500美元（到期日：3月28日）。
淨收入：1，000美元。

為什麼有效：

如果比特幣維持在85，000美元以上：

你保留1，000美元的期權費。這是100%的收益。

如果比特幣跌至80，000美元：

你損失5，000美元（85，000美元–80，000美元），但你保留了1，000美元的期權費，囙此最大損失為4，000美元。

總結：

這是「聰明的逆向投資者」策略。你通過押注恐慌只是暫時的來獲得期權費。只要準備好現金，以防被迫以85，000美元的價格買入比特幣。

總結：比特幣拋售後的期權策略概覽

在比特幣經歷一次大規模的拋售後，你的交易決策應當與對未來市場走勢的預期相一致。以下是我們提到的期權策略的快速總結，包括它們的風險/回報情况以及適用場景：

BitMEX：加密市場大幅拋售後，最佳期權策略是什麼？插图1

最終總結：

經歷拋售後，情緒高漲，但聰明的交易者能够將不確定性轉化為機會。關鍵是評估你的風險承受能力、市場展望和時間框架，然後選擇合適的期權策略。以下是思考的管道：

如果你擔心再次下跌，買入保護性看跌期權。
如果你認為比特幣將橫盤整理，賣出覆蓋性看漲期權。
如果你預期反彈，選擇牛市看漲價差。
如果你預期大波動，選擇長時間跨式期權。
如果你認為市場反應過度，選擇賣出看跌價差。

沒有任何策略是萬無一失的，所以始終管理好風險和倉位。若不確定，從小額開始，做好對沖，並讓市場來驗證你的判斷。

原文網址：https://zh.gushiio.com/zixun/3136.html

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總結：比特幣拋售後的期權策略概覽

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