解碼defi 2025：從消費金融到技術創新的十大關鍵洞察

從穩定幣到意圖執行層，創新進入快車道。

解碼defi 2025：從消費金融到技術創新的十大關鍵洞察插图1

原文：delphi digital

編譯：yuliya，panews

隨著市場重新聚焦於實用性價值，去中心化金融(defi)正重獲發展動力。從穩定幣到意圖執行層，創新進入快車道，以下是對defi未來發展的10個關鍵見解。

1.消費級defi應用即將到來

加密支付卡正從簡單的提現通道，逐漸演變為自託管智能合約錢包，並且可以直接與defi協議交互。gnosis pay 、argent和fuse等新型加密支付卡支持可編程支出、自動充值以及與借貸協議的集成，這使無銀行化願景比以往任何時候都更接近實現。

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2.zktls開啟defi新前沿

零知識tls(zktls)技術允許用戶在鏈上證明敏感數據而無需暴露私密信息。3jane(信用借貸)、camp network(定製用戶體驗)和showdown(web2遊戲)等項目正利用zktls技術將defi拓展至新市場。這可能會推動鏈上信用評分、低抵押借貸等功能進入主流市場。

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3.收益共享型穩定幣重塑市場格局

穩定幣發行方通過儲備金利息獲取巨額收入，而defi項目正在顛覆這一模式。m^0、agora和paxos usdg等新型穩定幣與應用共享收益，激勵錢包和defi平台進行集成。這種模式可能推動穩定幣發行去中心化，並通過獎勵分發合作夥伴來重塑競爭格局，而非僅依賴網絡效應。

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4.defi價值從協議底層向前端轉移

defi協議的價值正在向那些控制獨家訂單流的主體轉移，特別是錢包和意圖導向型前端。jupiter和phantom等平台正在布局訂單流變現，旨在重塑defi的價值分配。隨著mev供應鏈日趨成熟，競爭重心將從dex轉向前端，而分銷能力將成為價值捕獲的關鍵。

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5.2025年將成為dex增長與聚合器驅動的交易年

隨著dex交易量上升和聚合器重新定義執行方式，鏈上交易正迎來重大轉型。

angstrom致力於解決mev和lvr問題;
bunni v2增強被動流動性策略;
whetstone research則通過doppler革新代幣發行機制。

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6.uniswap的戰略布局

uniswap正在從單一dex轉型為defi的流動性基礎設施：

uniswap labs v4的hooks功能支持amm定製、自動lp管理和高級訂單類型;
unichain作為專門面向defi的區塊鏈，具備高速與抗mev的特性;
uniswapx有望成為defi領域的主要意圖執行層。

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7.defi交易範式轉變

defi交易正向模塊化、意圖導向型和高速執行方向發展。新一代dex架構正在湧現，以優化流動性、執行質量和mev防護：

valantis labs提供模塊化dex框架，支持靈活的交易所開發;
arrakis finance通過rfq整合場外訂單流，保護lp免受mev影響;
fluid運用"智能抵押品"實現槓桿做市和自動化費用優化;
訂單簿dex：monad、sui和aptos等高性能公鏈正在實現高效的訂單簿交易。

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8.預測市場的演進

預測市場不再是單純的投機炒作，如：

limitless exchange推出的鏈上0dte衍生品提供高效定價和槓桿;
truemarkets通過其truth oracle+ai驅動驗證和去中心化治理，來確保結果公平。

隨著這些模式的發展，預測市場可能成為鏈上金融的核心組成部分。

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9.starknet的發展

儘管starknet仍面臨挑戰，但低成本交易、質押機制和不斷擴張的生態系統為其增長奠定基礎。

關鍵催化劑：

比特幣rollup可能使starknet成為btc layer 2領導者;
更低的blob成本帶來相對其他l2的擴展優勢;
鏈上遊戲正成為新的採用驅動力。

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10.挑戰與創新

儘管defi領域發展迅速，但目前仍面臨著一些關鍵性挑戰。

入場門檻高：由於中心化交易所的支持有限，使得用戶不得不得通過以太坊跨鏈或者依賴中介服務;
代幣激勵不足：許多頂級協議缺乏代幣或積分計劃，用戶參與積極性不高。

然而，這些挑戰恰恰預示著defi在以下領域仍具有巨大的創新空間和發展潛力：

低抵押借貸產品
借貸聚合器
利率衍生品
鏈上證券化協議
高級預測市場

展望未來，defi的下一波浪潮將聚焦於效率提升、風險管理和更高級的金融工具開發。

原文網址：https://zh.gushiio.com/zixun/1552.html