避險需求驅動黃金破2900美金大關迎接3000美金關口投資者需注意黃金投資“三難”

①黃金價格在2024年40次創下新高，2025年初至今漲幅達10%。近期金價大幅上漲主要受避險因素驅動，特別是川普政策加劇了市場的不確定性。
②世界黃金協會專家表示，對於普通投資者來說，黃金投資有三難：決策難、擇時難和持有難。

財聯社2月10日訊（記者王宏）今日倫敦現貨黃金突破2900美金/盎司，再次創下歷史新高，日內漲近1.5%。黃金價格在2024年40次創下新高，2025年初至今漲幅達10%。專家指出，近期金價大幅上漲主要受避險因素驅動，特別是川普政策加劇了市場的不確定性。

雖然價格創下新高，但機構仍看好金價未來走勢。瑞銀今日則將未來12個月的金價預測上調至3000美金/盎司。分析指出，美聯儲仍走在降息道路上、全球央行的強勁需求和“去美金化”都是支撐金價的因素。專家還指出，普通投資者在配置黃金時有著決策難、擇時難和持有難的“三難”。

避險需求驅動金價突破2900美金

“受川普要求降息並加劇保護主義政策，增加了全球經濟金融的風險，推動資金流向黃金避險。簡單來說就是川普政策的不確定性，刺激了金價上漲”，匯管信息研究院副院長趙慶明表示。

分析近期黃金價格大幅上漲的原因時，民生銀行首席經濟學家溫彬表示，避險情緒是近期金價大幅上漲的主因，尤其是川普關稅政策加劇市場不確定性;受fomc會議偏鴿及美國gdp數據低於預期的影響，實際美債收益率走低，也推升黃金價格;此外輿論對“去美金化”的關注或也放大金價漲幅。

財聯社記者也注意到，“去美金化”這一驅動因素也受到更多關注。華創證券分析師張瑜表示，推動金價持續上漲的重要因素是全球秩序的重構。背後的邏輯是，當全球秩序重構，舊秩序逐漸衰弱、新秩序正在崛起，雙方博弈尚不明朗的情況下，黃金往往是更優的選擇。這一規律在過去200年的大國更迭中都有應驗，包括荷蘭與英國的更迭、英國與美國的更迭。

跨年這一特殊時期也推動了消費者對黃金的需求。“中國、印度等國家新年節日一般為黃金消費旺季，會加大市場黃金需求，進而推升金價。其中，中國春節作為傳統消費旺季，會推升黃金需求，同時，黃金首飾的增值保值及裝飾屬性，也吸引了更多年輕消費群體，進而推高金價”，東方金誠研究發展部副總監瞿瑞表示。

機構將金價看向3000美金，全球央行需求仍是主導

瑞銀今日將未來12個月的金價預測上調至3000美金/盎司，並表示，在不確定性加劇、全球降息周期延長及投資者和央行需求強勁的情況下，黃金將在全年繼續受到支撐。

世界黃金協會數據顯示，2024年，全球央行購金總量達到了1045噸，特別是四季度全球央行購金量大幅增加至333 噸。

瑞銀指出，2024年第四季度全球黃金總需求達到1277公噸，較2023年同期增長近12%。其中，央行在該三個月的強勁買盤使全年購買量達到1045公噸，與前兩年持平，是2011年至2021年間約500公噸平均水平的兩倍。預計多元化和去美金化趨勢應會使央行需求在未來幾年保持強勁。此外，美國聯邦赤字擴大及其長期債務狀況惡化也應會支撐黃金相對於美金的吸引力。

“2025年，預計全球央行的購金需求仍將占據主導地位”，世界黃金協會資深市場分析師louise street也表示。

面對不斷刷新記錄的金價，普通投資者在配置黃金時有著怎樣的難點？王立新表示，對於普通投資者來說，黃金投資有三難，決策難、擇時難和持有難。

“金價創新高之後，最大的挑戰就是投資心理和投資能不能穩住。雖然過去一年全球美金計價的黃金上漲超過25%，超過大部分主流金融資產的回報，但實際上能享受上漲的投資者可能也不多。投資者還容易進入持有難的誤區，金價稍微上漲就有獲利回吐的行為，實際上是一個超短期行為。雖然黃金常常被認為是風險資產的對沖，但很多投資者在實際操作上採取的並非長期投資理念，這也是矛盾所在。”王立新指出。

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