幻方量化管理規模驟降？ 多個版本流傳，最新求證：當前規模約500億元

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①量化巨頭規模縮水至百億？ 真相如何？
②通路方稱，幻方有主動調整管理規模以提升業績與風控。
③單憑一張圖的小作文消息屢見不鮮。

財聯社2月20日訊（記者閆軍）
人紅是非多，幻方量化的規模近日引發了關注。

近日，有市場消息稱“幻方量化管理規模極度縮水，將至100多億”，從千億巨頭到百億的落差傳言，加之關聯公司DeepSeek如今是全市場關注的焦點。

隨後有媒體求證報導稱，規模下降屬於正常規模變動，當前規模有200多億，緊接著又有消息聲稱，200多億同樣不屬實，可能只是資管部分，沒有包含自營部分。

一時間，規模變化口徑成了“羅生門”，幻方量化方面當前並無官方回應。
不過，財聯社記者從多位知情人處獲悉，當前幻方量化的管理規模約500億元。

規模降至百億小作文從何而來？

根據私募排排網資料顯示，幻方量化成立於2015年，旗下有寧波幻方量化、九章資產兩家私募，公司實控人為梁文鋒，和DeepSeek一樣，幻方公司的策略和開發團隊均是高學歷人才，由奧林匹克數學、物理、信息學金銀牌得主，ACM金牌得主，AI領域大牛和領軍人物，拓撲學/統計學/運籌學/控制論各學科博士等組成。

從規模變化來看，2019年幻方量化管理規模破百億，2021年一度突破千億大關。 截至2024年底，幻方量化主動調整管理規模至約600億，以更好地控制風險和提升投資業績。 此外，多家三方機构數據也佐證了幻方量化規模在500億元至600億元左右。

此外，財聯社記者還從通路方獲悉，幻方量化此前已有主動减少資管業務的舉動。 當前規模約500億元，依然是行業的第一梯隊。 500億元至600億元梯隊還包括九坤投資、明汯投資以及衍複投資。

幻方量化管理規模驟降？ 多個版本流傳，最新求證：當前規模約500億元插图1

那麼，關於幻方量化規模縮水至百億的假消息是如何傳播出來的呢？

公開消息顯示，最早傳言來自於一張微信聊天截圖，參與聊天人員名稱多數被打碼，有人提問“幻方現在多少規模”，有人回復“一百多吧。”並沒有資訊顯示出信源的身份與背景，不過，這類小作文的形式在網上傳播的現象屢見不鮮。

曾先後兩次公告主動清倉中性策略產品

幻方量化上一次規模引發市場關注還是2024年9月、10月。 彼時幻方量化先後兩次向投資人致信，表示减少對沖產品的倉位。

幻方量化在信中表示，考慮到對沖產品的風險内容，公司將逐步把對沖全系產品投資倉位降低至0，同時自10月28日起免除對沖系列產品後期的管理費。 作出改變的原因是，市場環境變化，對沖系列產品難以同時取得收益和縮小風險敞口，潜在收益風險比明顯下降，未來收益將明顯低於投資人預期。

幻方量化還建議投資人綜合判斷，適時調整投資組合，同時公司也強調，公司對沖產品存量規模較小，預計不會對市場產生影響。 三方資料顯示，當時幻方量化存量對沖產品不高於25億-30億。

對於幻方為何要放弃對沖產品，有市場人士分析認為，根據幻方的公告可知，主要原因還是中性策略在當下的市場不占優，一方面基差波動等因素影響之下，中性策略對超額不穩定性高，而幻方顯然對後市的判斷是多頭，囙此中性對沖的意義不大； 另一方面則是用戶端，複雜的策略，新增解釋成本，也不符合牛市多頭的收益預期。

此外，有通路人士指出，當前幻方也在逐漸减少資管業務的管理規模，聚焦在自營上。

百億私募數量降至80家

去年私募新規落地，行業生態也在發生變化，隨著市場行情波動、短期業績波動等因素影響之下，百億私募數量也在减少。

財聯社記者從私募排排網獲悉，最新資料顯示，當前百億證券私募數量為80家，相比2024年底的89家减少9家。

這一數據較2023年底的104家，减少了24家，降幅達到23%。 對於管理規模下降的原因，財聯社向有關私募管理人求證獲悉，原因有二：

一是淨值下降，導致規模縮水。 去年924行情，不少私募淨值再創新高，而隨後的調整也讓不少私募淨值有所回撤，1月市場“倒春寒”明顯，影響了淨值；

二是年底資金回籠需求等原因導致客戶贖回。 權益市場波動、短期業績波動、資產配置方案變化和客戶業績考核週期等因素都會影響客戶的投資決策。 此外，年底客戶用於自身財務規劃和資金周轉的贖回也較為明顯。

原文網址：https://zh.gushiio.com/gushi/2366.html

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