從“天價”到“跑路”，月子中心告別黃金時代

作者|定焦One賈賀輝&nbsp；

2025年，最先扛不住的是月子中心。

入住蘇州愛家月子中心的第9天，二胎寶媽小玥被&ldquo； 乒乒乓乓&rdquo； 的聲音吵醒，卻發現工作人員和月嫂早已不見蹤影，庫房內昂貴的儀器也&ldquo； 不翼而飛&rdquo；& mdash;& mdash; 她所入住的月子中心&ldquo； 跑路&rdquo； 了。 三個月前，她剛一次性支付了19800元，購買了特惠月子套餐。

作為全國連鎖型月子中心，愛家的服務套餐價格在2至3萬元之間，算得上是行業內的性價比之選，本以為以不到2萬元的價格撿漏成功的小玥，卻無意間成了被割的韭菜。 除了她所在的蘇州外，杭州、無錫、上海、廣州等其他城市的愛家月子中心，在1月初也出現了物業停水停電，廚房供餐中斷、工作人員撤離等情况。

月子中心&ldquo； 跑路&rdquo； 事件並非個例。 據不完全統計，過去三年間，在廈門、重慶、成都、武漢、南寧、福州等多個都市，均出現過月子中心突然&ldquo； 關門跑路&rdquo； 事件。

月子中心跑路的背後，是大部分月子中心盈利難的事實。

以國內老牌且現時唯一上市的連鎖月子中心公司愛帝宮為例，2024年上半年虧損3919.4萬港元，同比擴大65.68%。 同期內，另一家近期提交招股書的聖貝拉，淨虧損4.8億元，經調整後淨利潤僅約1700萬元。

原因有二，一方面，隨著入局者的新增，月子中心的價格戰及行銷戰愈演愈烈； 另一方面，月子中心昂貴的物業租金、醫護人員成本，致使其利潤空間一再被壓縮。

月子中心究竟是一門怎樣的生意？ 未來該何去何從？

月子中心，兩極分化

月子中心這一概念源自中國臺灣，大約在2000年前後被引入中國大陸。 這些年，隨著女性消費決策力提升、悅己經濟升溫、精細化育兒理念盛行等，女性對月子中心的需求比過往更加强烈。

2022年社會科學文獻出版社發佈的《產後康複管理服務數據研究報告》報告顯示，84.4%的被調查女性購買過產後康復服務專案，高齡、高學歷和白領女性更注重產後康復服務。

前幾年，月子中心一直處於&ldquo； 一路狂飆&rdquo； 的態勢。 根據弗若斯特沙利文的數據，2016-2021年，中國月子中心市場規模從67.6億元增長到178億元，年複合增長率達21.4%； 預計2025年將達281億元，平均年複合增長率為17.2%。

行業火熱，高瓴、騰訊、位元組等投資機構紛紛入局。 高瓴曾通過旗下的合夥企業以2.25億港元投資愛帝宮； 騰訊投資了主打高端月子中心的聖貝拉； 位元組跳動也通過其旗下的小荷健康，斥資上百億元成為北京美中宜和醫療管理集團的控股股東； 就連猿輔導母公司看雲控股集團，也成立北京元滿母嬰護理有限公司，推出&ldquo； 茉莉智慧母嬰護理中心&rdquo； 品牌。

經過幾年高速發展，如今整個月子中心行業呈現出明顯兩極分化趨勢。

以客單價為例，橫向來看，月子中心的定價與都市居民的消費能力直接掛鉤。 站在食物鏈頂端的是位於北上廣深覈心區的高奢月子中心，以上海為例，被稱為&ldquo； 月子中心界愛馬仕&rdquo； 的聖貝拉，月服務均價30萬左右； 厚慕、巍閣、茉莉智慧、錦恩等高端月子中心，均價在18萬左右，他們面向的消費者多為企業高管、私營業主等家庭，更有能力和意願支付高端月子中心的費用。

圖源/聖貝拉母嬰護理中心微博

再往下看，食物鏈中下部的依次是北上廣深都市周邊、二三四線都市乃至縣城的月子中心，其面向的消費群體多為工薪階層，優勢是性價相對較高。

以成都、武漢的月子中心為例，其定價多在2萬到10萬之間，中位數在4萬左右，如武漢某中高端品牌的4萬-4.5萬套餐，含3-5天醫院陪護、21天月子中心以及26天月嫂回府服務。

縱向來看，同一座城市內月子中心定價，會根據距離中心地段的遠近和入住的物業類型差异而變化。 以上海為例，高奢月子中心多分佈於靜安、徐匯、長寧三區，這些區域的社區均價都處於同城均價的中高端水准。

儘管在悅己經濟帶動下，消費者不再探討&ldquo； 為什麼要去月子中心&rdquo；， 但在選擇月子中心的過程心態明顯發生了變化：預算在10萬以上的家庭，在藝員、網紅的帶動下，有越來越&ldquo； 攀高&rdquo； 的傾向，更偏愛&ldquo； 全國頂配&rdquo； 或&ldquo； 都市頂配&rdquo；； 尋求性價比的家庭，更偏愛向附近的次級都市&ldquo； 找平替&rdquo；， 如北京人去燕郊坐月子、二線都市中產回縣城坐月子等。

在北京工作的新手媽媽小詩便是如此。 她的預產期正好是2024年春節，為了不至於在過年期間手忙腳亂，她早早就開始做功課，發現北京普通的月子中心要5萬元起步，好一些的月子中心動輒8萬、10萬以上，對於工薪階層來說壓力有點大。

她也想過請月嫂來家裡，後續算了一筆賬，發現在北京請月嫂一個月需要1.5 2萬元，月嫂質量又參差不齊，如果月嫂進門之後覺得不滿意，想再換就更難了。

再加上家庭住房是小兩居，家裡已經有父母過來陪產，月嫂上門就得家裡有人睡客廳沙發，也不是長久之計。& ldquo; 另外，月嫂需要給寶媽一天做三正餐、三加餐，加上家裡人做飯，廚房挨著臥室，很影響產婦休息。 如果在同社區臨時租房子，算上請月嫂的錢，總價下來並不便宜。& rdquo;

在朋友建議下，她將目光轉移到燕郊找&ldquo； 月子中心平替&rdquo；。 諮詢後發現，燕郊月子中心均價在2萬以上，環境比較安靜，配備了月嫂一對一服務，還有營養師提供月子餐，專業護士全天候待命照料寶寶和產婦。 開車從她住的朝陽區過去只需要40分鐘，家人前去看望也很方便。

小詩說，因為提前半年多就開始研究，加上燕郊的月子中心卷得厲害，推出了&ldquo； 老帶新&rdquo； 的促銷活動，她最終用2.5萬元/28天的價格訂到了某別墅區月子中心朝南帶衛生間的房間，還送了中藥洗頭、通乳，以及不少產康項目，春節期間也沒有額外加錢。

總體而言，小詩對這次&ldquo； 平替&rdquo； 之選非常滿意，覺得性價比很高。

客單價雖高，其實沒那麼賺錢

在消費者眼中，即便是&ldquo； 平替&rdquo；， 月子中心的收費標準最低也是萬元起步。 事實上，這門&ldquo； 天然的好生意&rdquo；， 並沒有看起來那麼賺錢。

以聖貝拉為例，根據招股書，儘管其年接待高淨值家庭產婦超3000人，其旗艦店平均客單價超22萬元，卻仍面臨著盈利難的困境。

招股書顯示，聖貝拉在2021年-2023年及2024年上半年的營收分別為2.59億、4.72億、5.60億、3.58億，毛利率為30.6%、29.9%、37.5%、32.0%； 期間虧損為1.22億、4.12億、2.39億、4.80億，考慮到會計準則等問題，2024年上半年經調整後雖然實現盈利，但淨利潤為1715萬元，僅比去年同期新增1000萬元。

究其原因，是成本太高。

首先，錢被&ldquo； 中間商&rdquo； 賺走了。 從商業模式來看，聖貝拉採用&ldquo； 月子中心+高端飯店&rdquo； 輕資產模式。 通常聖貝拉會與高奢、輕奢飯店簽訂1-3年的中短期合約，飯店為其提供客房和產後膳食，這樣做的好處是月子中心的平均建設週期從1-3年縮短為1-3個月。 以上海地區為例，聖貝拉的合作方有寶格麗、外灘華爾道夫等，另有部分聖貝拉中心設在獨棟別墅內。

輕資產戰畧固然能幫助品牌有效擴張規模、縮短投資回收期，但其也受制於協力廠商物業租金波動。 2021-2023年以及2024年前6個月，聖貝拉的租賃及相關成本為7120萬元、1.2億元、1.3億元及8780萬元，分別占當期收入的27.5%、26.1%和22.5%、24.5%。

再加上給客戶提供的大部分產後膳食由飯店運營商提供，同期產後膳食成本分別為2260萬元、3850萬元、4230萬元，2940萬元，算上租賃成本，聖貝拉在合作方的身上要花掉總營收的近1/3左右。 想借&ldquo； 頂奢和輕奢飯店&rdquo； 的名頭上位，聖貝拉需要付出不低的溢價成本。

圖源/聖貝拉母嬰護理中心微博

其二，獲客成本居高不下。 一直以來，高客單價、低頻次、重決策是月子中心行業的典型特點。 據聖貝拉招股書顯示，2021年、2022年、2023年和2024年上半年，公司的銷售及分銷開支分別為3264萬元、5879萬元、8150萬元及4526萬元，呈現出逐漸攀升態勢。 這意味著，聖貝拉要花費巨額銷售費用行銷拉新。

類似的情况也發生在愛帝宮。 2023年，愛帝宮單年的銷售及分銷費用就達到1.09億，對應營收為5.2億，銷售費用率達21%。

現時，聖貝拉會依靠小紅書等社媒平臺進行引流。 如藝員李光潔發佈的&ldquo； 跟老隋頭二次蹭住聖貝拉&rdquo；； 一比特上海用戶分享花費58萬，住進聖貝拉月子中心寶格麗店的體驗…… 雖然不乏引流性質，但整體來看寶媽對聖貝拉的評估偏向正面。 這種行銷管道背後，也是高成本的投入。

為了留住用戶並提升利潤，月子中心紛紛搞起副業，這也成為月子中心被詬病的&ldquo； 隱形消費&rdquo；。 例如為提高溢價而開設的產後康復課程、育兒講座，親子攝影、滿月派對等服務，逐漸成為月子中心的標配。

其三，高昂的服務成本。 人力，是聖貝拉另一項覈心運營成本。

由於月子中心的服務物件是產婦和新生兒，其身體狀況對護理的安全性和專業性要求較高，囙此月子中心是否配備了全職產康人員和專業醫護團隊，早已被視為衡量其實力的重要標準。

基於招股書數據可以得出：2021年-2023年及2024年上半年，聖貝拉的人力資源外包及其他勞務成本、雇員福利支出（不包含董高監薪酬）總額為1.19億元、2.17億元、2.22億元、1.45億元，分別占同期收入45.90%、45.92%、39.65%、40.53%。

此外，聖貝拉還投入了將近3億的人力成本用於護理人員的培訓和體系搭建，其中由其自主研發的SaaS和護理服務平臺，可以協助護理專家即時監測母親及嬰兒的生命體征。 聖貝拉還會給每對母嬰配備2名專職護理人員，輪班提供24小時一對一個性化護理服務。

不過，有消費者迴響比聖貝拉收費略低的巍閣、錦恩等月子中心，也採用護士輪換制，服務差別不大。 目前來看，聖貝拉尚未建立起真正的&ldquo； 服務&rdquo； 護城河，特色優勢並未完全形成。

月子中心，未來的三大&ldquo； 出路&rdquo；

雖說月子中心不如想像中賺錢，但市場規模是可觀的。 據弗若斯特沙利文的數據，預計到2030年，中國月子中心市場規模有望突破1000億元大關。

現時整個行業呈現兩極化趨勢，但各自都有亟待解决的問題。

提供&ldquo； 高單價、非標準化服務&rdquo； 的高奢月子中心，其服務物件其實和奢侈品覈心用戶相似，消費力始終存在。 就像聖貝拉創始人向華曾對媒體表示，& ldquo; 高端不是定價貴，而是最有錢的人是不是都在用你的產品？& rdquo;

但這類月子中心面臨的問題在於服務人群有限，只能靠新增服務或提升溢價來拉高收入。

走&ldquo； 性價比路線&rdquo； 的月子中心，爭奪的是工薪階層。 這些月子中心未來將會更加內卷，陷入&ldquo； 掙扎求生&rdquo； 的境地。 畢竟倘若無法通過口碑脫困，等待他們的將是空置率過高，無力負擔高昂房租，最後虧損倒閉。

那麼，未來月子中心該卷向何方呢？ 有三大趨勢：

地域更下沉。 隨著三四線都市經濟的發展和消費觀念的轉變，這些地區將成為月子中心新的增長點，如現時縣級月子中心成為&ldquo； 中產貴婦&rdquo； 的新選擇，能以&ldquo； 便宜一半的價格享受同等服務&rdquo；， 但現時縣城月子中心存在推銷過猛的情况，仍需進一步完善。

玩家更加專業。 現時，一批由公立醫院開辦的專業月子中心&ldquo； 殺出重圍&rdquo；， 為寶媽提供從產檢、分娩、月子、兒童保健等系列服務，被稱為是&ldquo； 醫療級月子照護&rdquo；。 有寶媽表示，這類月子中心更讓人放心，有情况發生時有緊急醫療通道。

業務更加多元。 以聖貝拉為例，其商業版圖已延伸至家庭育兒服務、孕婦滋補品市場，如上門到家護理品牌&ldquo； 予家&rdquo；、 專注女性孕產及日常滋補的&ldquo； 廣禾堂&rdquo； 等，未來它還計畫新增養老護理業務，拓展護理全產業鏈服務。 多元化，或將成為行業發展的趨勢之一。

最後，從更高維度來看&ldquo； 月子中心跑路&rdquo； 這件事，現時月子中心正迎來一場前所未有的洗牌浪潮，舊模式終將被淘汰。 誰能提供精細和全面的服務，真正將標準做到透明化，誰就真正能贏得客戶的心。& nbsp;