瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？

原文標題： Best Stablecoin Farming Opportunities

原文作者： Charlie

原文編譯：深潮TechFlow

在當前的市場環境下，利用穩定幣獲得收益是應對挑戰並實現增長的有效管道之一。本文將介紹一些經過風險調整後值得關注的收益機會（排名不分先後）。

HLP (Hyperliquidity Provider)

瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？插图1

現時，Hyperliquid平臺的Hyperliquidity Provider（HLP）金庫提供18.61%的收益率，是一個持續穩定的回報來源。根據官方描述，HLP通過多種做市策略為Hyperliquid提供流動性，同時執行清算操作並積累平臺交易費用。

需要注意的是，HLP的收益表現通常不均衡。在較長時間內，收益可能保持平穩或略有增長，但在清算事件期間，往往會出現顯著的單日回報：

瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？插图3

然而，由於HLP的操作機制較為封閉，存款人完全依賴於Hyperliquid團隊的專業能力，囙此存在一定的「黑天鹅風險」（即極端事件可能導致的潜在損失）。不過，值得信賴的是，資料顯示，交易者平均虧損，囙此從長期來看，HLP金庫可能具備持續盈利能力。此外，存款人需要注意，資金存入HLP後需鎖定4天才能選取。

Sky Money

瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？插图5

Sky Money是MakerDAO的全新品牌，現時為穩定幣存款者提供了以下兩種選擇：

·存入獎勵金庫（Rewards Vault）可獲得8.52%的收益，以SKY形式支付。

·存入儲蓄金庫（Savings Vault）可獲得6.5%的收益，以USDS形式支付（這也是新的DAI儲蓄利率）。

相比之下，獎勵金庫的高收益顯然更具吸引力，且兩種選擇的風險水准相當。存入獎勵金庫的存款人還可以積累SKY代幣，我們認為SKY當前被市場低估。如果選擇持有並積累SKY，而不是簡單地「挖礦即賣出」，可能會為名義收益率帶來額外的增長潜力。

Ethereal

瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？插图7

Ethereal是一個去中心化的永續合約交易平臺，與Ethena團隊關係密切，並得到了他們的支持。據悉，該平臺將上線於「Ethena Network」，成為Ethena團隊用以對沖現貨多頭倉位的工具，從而减少資金流向中心化交易所（CEX）。

現時，Ethereal正在開展一項名為「Season Zero」的積分活動，存入USDe的用戶可以積累Ethereal積分，並獲得30倍的Ethena獎勵（具體基準尚不清楚，但可以假設部分$ENA代幣將獎勵給存款者）。

現時這一機會的年化收益率（APR）尚未明確，我預計可能會在15%-20%之間，具體取決於Ethereal代幣的發行價格。由於收益資訊不够透明，從機會成本的角度來看，這可能存在一定風險。但無論如何，我認為這是穩定幣收益組合中值得關注的一個機會。

AO

瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？插图9

AO對許多市場參與者來說仍是一個低調的項目。我們實際上早在2024年5月就對此進行了報導。 AO長期以來一直運行類似預存款的挖礦活動，但隨著最近代幣生成事件的完成，其年化收益率已得以確認：

1 DAI每年可賺取0.004424 AO，囙此按當前AO價格（$32.49）計算，APR為14.37%。

與Sky和Ethereal類似，挖礦AO現時可以通過「挖礦即賣出」的管道獲得不錯的收益，同時也可以選擇持有AO。如果選擇持有，未來可能有更大的增值潜力，為當前的APR提供額外的上升空間。

Berachain

瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？插图11

Berachain原生DEX提供了一些有趣的機會，例如USDC.e/HONEY資金池，現時支付13.79%的收益率，形式為BGT。 BGT是一種靈魂綁定代幣（不可轉讓），但可以按1:1的比例燃燒兌換為BERA。挖礦者可以選擇立即出售以實現當前的APR，或者積累BGT，押注Berachain生態系統的未來發展（最近該生態系統正逐漸升溫）。

Sonic

Sonic正在進行一場規模龐大的空投挖礦活動，分發數億美元的S代幣以激勵生態系統的增長。這為收益挖礦者創造了一些獨特的機會，值得進一步關注和研究。

瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？插图13

Shadow Exchange
是生態系統中的一個原生去中心化交易所（DEX），提供了許多頗具吸引力的穩定幣投資機會。其中，以下兩個選項尤為值得關注：

·
USDC.e/scUSD：
年化收益率為28.9%

·
USDC.e/USDT：
年化收益率為35.3%

Navigator Exchange
是一個基於GMX的分叉項目，同時推出了一種類似GLP/JLP的產品，稱為NLP。這種產品需要注意的是，由於其投資組合中包含S、BTC和ETH，囙此可能面臨一定的價格波動風險（Delta風險）。現時，NLP提供的回報率如下：

·35.60%，以S代幣形式支付

·131.71%，以esNAVI代幣形式支付

瀑布洗臉，哪些穩定幣收益池是現在的避風港？插图15

原文連結

原文網址：https://zh.gushiio.com/zixun/2865.html