加密市場“發生了什麼”以及“會發生什麼”

meme 如今已經是總統在玩的了，並且他還能通過不為我們所知的渠道賺錢。

最近一周，好多朋友給我電話詢問行情，我覺得有必要公開我的思路，披露一下我對現階段行情的看法——

【到底什麼發生了變化】

【未來的進程】

長期以來關注我的家人們都知道，我是一個長線的投資者。所以，從2019年開始，我有一個每年更新的年度策略，2024-2025大概就是這一篇，供和家人們交流探討。

一、deepseek刺破了泡沫

deepseek這個東西一出，你別管它是不是真的用了500w美金訓練出了這樣的ai，但是這個敘事就是這樣：【算法提升】至少短期內戰勝了【算力提升】。

你不要糾結這個東西是不是真的——既然市場一致認可500w這件事，你就要當它是真的。

我們加密行業走到24年年底時，除了meme之外，我不願承認但客觀上確實只剩最後一個敘事：ai agent，可謂是全村的希望。

然而，沒有人預料到，ai agent被隔壁真·ai賽道的deepseek無情打爆。

像ds人家團隊裡都是真正的iq200，清北應屆生，奧賽獎牌哥比比皆是。

反觀我們這個行業，追捧的都是賦閒在家的二線程式設計師，大廠辭退或者偷搞副業的ai工程師，所以我們有的時候，是被迫iq50。

所以…

1月27號，我含淚止盈了我的所有ai代幣倉位，在最高點的時候沒賣，回撤好多出掉，說不心疼是假的。

但是更冷酷的事實是，這個東西讓我們整個ai agent賽道都變成了小丑，這件事恐怕是真的。

“敘事“之所以“敘”在“事“前，是因為這個“事”還沒落地，只能靠“敘”。一旦故事講不下去了，那麼賽道的衰敗真的是不可逆的。

二、總統和總統的烏合之眾

不知道大家過年期間感受如何，反正我的肉身感受是，很多親朋好友在問怎麼註冊bn或者okx，無它，因為他們想買川普幣。

上一次他們這麼瘋狂，還是國慶節的時候，他們要開戶殺進a股。

上證指數走勢 來源：騰訊證券

如果我沒記錯的話，這些10.8號入場大a的勇士們，至今還掛在那個山頂。

止盈ai之後，說實話我越想越後怕，接著我就看到了這個帖子。

大概一下：總統看起來虧麻了，但是究其原因，有兩個可能：

1.他並不通過你能看到的這種方式來賺錢;

2.他是個傻逼;

反正我知道答案絕對不可能是2。

是啊! meme如今已經是總統在玩的了，並且他還能通過不為我們所知的渠道賺錢。

平心而論，我們的玩的meme配和川普坐一桌麼？

一隻泰國的河馬，一隻美國的松鼠，一瓶讓蒼蠅延壽的長壽藥，真的能和穩居橢圓辦公室的川普，坐在同一個桌子麼？

過年了，大人一桌，小孩一桌。

大人喝名酒，小孩只配喝雪碧。

所以，當天我把手裡的meme也都基本出掉了。我的meme倉位曾經浮盈巨多，但是由於主動把iq降到了50，所以沒有完成偉大撤退，卻一直在加入偉大革命。

夢一場的感覺。

三、一個頂部信號：高中哥賺千萬

我相信，所有玩meme的家人，甚至不玩meme的，都聽說了最近這個傳奇故事。

一位高中哥，加入枯坐一個月，一下子押中jelly，超低成本一把博了千萬。

當然了，傳到後面越來越離譜，謠言越來越多，我沒把握這事100%真實，但我知道這個味道對了。

回顧2021年的69k歷史大頂前1-3天，我在感慨：

·實習生，收益率輕鬆吊打基金老闆;

·ens的基層社區貢獻者，空投就拿了千萬;

彼時彼刻，

恰如，

此時此刻。

我點讚了這一條，一個www.gushiio.com的小編（當然也可能是黑客）靠一條假推特，就能立刻收割無數的sol。

我問你，這意味著什麼？

不是說賺錢不行——高手永遠都可以賺錢，哪怕熊市底部依然能賺。

但是如果主語變成了普通人：

實習哥賺大錢，ens貢獻哥賺大錢，高中哥賺大錢，小編哥賺大錢。

意味著：【在這個時刻，所有人的手都特別松】

經常玩牌的朋友們都知道，只有在浮盈極高的時候，才會變得手鬆。

這代表了貪婪指數達到了真正的頂點。

這是一個超級頂部信號。

所以，30號這一天，我清倉了幾乎所有的山寨幣，只保留了btc，以及小部分主流幣eth/sol/doge/交易所幣。

儘管依然有損失，但是總歸是留下了三瓜兩棗的勝利果實吧。

我佩服高中哥的精彩操作，我也同樣敬畏這個另類投資品的市場鐵律。

四、關於bn的質疑以及bn的回應

哎，說實話，不想聊這個話題。

作為一個前cex的從業者，對於這一套顧問-上幣-出貨的戲碼，真的見過太多次，從最初的憤怒到後面逐漸麻木，早已見怪不怪。

但是，過去這東西放在桌面底下，屬於“小貪小腐是發展潤滑劑”;

屬於“水至清則無魚”，水面之下略有渾濁，算是遊戲規則的一部分。

畢竟我們不是生活在烏托邦，不是生活在真空家鄉。

但是，這個東西最忌諱的，是從桌子底下拿到檯面上來說。

我無意批評bn或者一姐，因為這事兒存在於幾乎每個cex當中。

這個如果放在傳統世界，誇張點說，屬於巨大的醜聞，可以一下讓幾百人下崗，幾十人鋃鐺的那種。

也許一姐還不如不回應，學學明星們做冷處理，還給散戶們一點念想。

但是，本來我們行業就是懷疑論者居多，一個巨大醜聞就是一記重錘，狠狠掄在每個holder的心趴之上。

它擊潰了很多人的信仰。

我們這個行業真的很需要“神”，因為它是靠共識維繫的。

但當大家發現，原來“神”之下的公僕們，居然也想賺點快錢，信仰也就驟然泯滅了，並且很快投射到了神的相關——所有bn上的山寨幣，此時此刻都在面臨著來自散戶巨大的懷疑心情與目光。既然ai和hook是這樣的，難道其他幣真的會更好一些麼？

五、未來的劇本

如果按照刻舟求劍的觀點，這次這個下跌很像5.19，建議大家親自回顧一下5.19之後的走勢。

21年519之後的走勢，來源：bitfinex

如果按照5.19的劇本，後面就是一個反覆的持續兩個月的震盪劇情，直到把最忠誠的人也洗下車，然後迎來的新的 $bitcoin ath。

當然，也有人懷疑這是12.4的劇情，aka熊市的開始。

單從內心傾向出發，我盼望這是5.19。

畢竟比特幣的美國國家戰略儲備這事，正在走向明朗，永遠也別低估這件事的巨大影響力，真的。

甚至如果比特幣到了85k-88k，我還願意再追加一些倉位。

六、我的倉位分布

我目前的倉位：

40% btc;

20%主流幣(eth、sol、doge、bnb/mnt);

40% 穩定幣理財;

比特幣是我永恆的信仰，我想，我永遠不會賣出btc了，也不會再做波段。

保留eth的原因：

實話實說，對於eth的信仰正在削弱。

不過，客觀來看，總統的defi項目在買eth。

我不知道家人們炒美股的多不多，很多人都後悔沒有跟單【南希·國會山女股神·佩洛西】。

圖片來源：天下雜誌

曾經佩洛西的高光時刻是眾議院院長，這只是美國政壇的三號順位。

而如今的川普是正牌的總統，這位加密總統，正在大倉位持有eth（儘管目前已經存入了不可追蹤的coinbase託管），這個份量不容小覷。

二來，eth已經跌到今天的位置，我覺得已經到了fud極點，可能會有物極必反的念想吧。我做不到買在無人問津，至少別賣在無人問津。

保留sol的原因：

有小概率可能etf;

但是ai敘事的冷卻，和meme的短期萎靡，算是兩朵小小的陰霾。

保留doge的原因：

灰度已經推出了狗狗幣信託，doge同樣也有小概率etf;

另外，馬斯克，在d.o.g.e部門正在拼命工作;

和世界首富兼“美國發改委主任”在同一個車上，我想我也能睡得著覺。

保留交易所代幣的原因：

醜話說在前頭，交易所沒有任何可能性登上更大的舞台。

coinbase不會list bnb，binance也不會list mnt。

但是交易所是我們這個行業唯一能賺錢+讓利的機構;

如果熊市真來了，交易所代幣相對來說是更加抗跌，偶爾一個ieo還能回回血，熊市度日只能靠這個。

七、殘酷觀點：老登們的好日子到頭了

除了上面這些，我短期內大概率不會大倉位持有任何山寨了——原因也很簡單，通脹太快了。

新用戶和新資金入場的速度，根本比不上這些發幣狂魔印刷的速度。

來源：decrypt

前幾天有個統計，pump fun上最牛的一個帳戶，3個月發了17000個幣。

不是170，不是1700，而是17000!他一個人的貢獻可能超過2017年整個牛市發行代幣的總和。

為什麼老登們的投資策略失效了？

選擇太多了!

角度太多了!

甚至同一個角度都有n個ca，

哪裡輪得上老登們的山寨？

老登們最喜歡的策略：在100m、200m的位置買一個腰部山寨。

持有它2-3個月，賭它跑贏比特幣。

然而，現在恐怕離連eth都跑不贏。

而p元帥最喜歡的策略：在內盤買一個10k估值的項目。

30分鐘後就跑了。

真男人從不回頭看爆炸。

顯然在代幣大通脹的今天，p元帥遠勝老登。

我不呼籲大家成為p小將，只盼著大家至少別當老登。

八、最佳倉位：50%大餅+50%穩定幣理財

另外我真心建議大家持有一定的u來度過接下來的時間。

你要接受一個事實就是，沒有人可以真正賣在超級大頂。

山頂每4年一個，一千多天裡讓你找一個日子賣，1/1000的概率，能辦到的自然寥寥無幾，全部都是超級幸運兒。

到了現在這個階段，半倉是最好的選擇。

你50%的本金投入理財，我們不說沖什麼礦或者做什麼套利。

我們就做最簡單的ethena usde，現在pendle還能給出18%的利率。

如果pendle都懶得弄，直接丟到aave里或者主流cex理財，還有10%呢。

另外50%則以比特幣為主，靜靜地等待美國比特幣戰略儲備到來的那一天。

既有利息現金流，

又有夢想和信仰，

你肯定舒服，

包的。

當然，你可以再切出5%配一點你真心信仰的山寨幣，無論是eth、sol、doge或者任何你的信仰幣都可以。

再切出5%的資金沒事去pvp兩把，贏了瀟灑一次，輸了就當消費，保持手感，豈不美哉？

最後形成這種太極圖的分布。

ps：這也是我自己要慢慢把持倉調成的模樣

來源：0xtodd

九、最後

我對我現在的倉位還算滿意，畢竟這是我在加密行業沉沉浮浮第8個年頭了，沉澱這麼久總歸有些經驗。

唯一覺得稍有後悔的是，過年這幾天一直在大坂玩，偷懶了，沒有在第一時間整理好這些思緒發出來。

同樣一個策略，前幾天說或許就可以幫助很多人，但是晚幾天說就變成了事後復盤。

不過亡羊補牢，為時不晚。

希望每一個家人們都能在加密市場裡獲得屬於自己的大結果。

當然，如果拿不到大結果，那麼保留一些小結果，多賺一些精神財富、社交財富，也是不枉此行。

最後，祝家人們——蛇年，金蛇狂舞。

todd

2025年2月5日

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