券商晨會精華：AI使高端被動元件需求激增，相關金屬新材料迎發展機遇

在今天的券商晨會上，中信建投表示，AI使高端被動元件需求激增，相關金屬新材料迎發展機遇；中金公司指出，長期看全球銻供需偏緊格局延續，銻價中樞有望上移；中信證券認為，固態電池產業化提速對鋰需求大幅增長。

財聯社2月19日訊，市場昨日午後持續走低，創業板指領跌。滬深兩市成交額1.8萬億，較上個交易日縮量1424億。盤面上，熱點較為匱乏，個股跌多漲少，全市場超4600只個股下跌。板塊方面，電池、銀行、貴金屬等板塊漲幅居前，Sora概念、教育、傳媒、DeepSeek等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.93%，深成指跌1.61%，創業板指跌1.98%。

中信建投：AI使高端被動元件需求激增相關金屬新材料迎發展機遇

中信建投表示，當前消費電子行業復蘇，行業景氣度回升，“以舊換新”政策撬動替換大市場，伴隨新能源車及AI發展，被動元件需求數量激增，新能源車MLCC用量是傳統燃油車6倍，AI服務器、AI PC、AI手機等MLCC需求量分別增長約100%、40%—60%和20%，同時提出了更高功率、更高頻率、更高可靠性、更小體積等高性能要求； AI服務器用GPU晶片電感需滿足更大功率、更小體積、更低散熱等要求，同時電感需求數量有顯著提升。當前消費電子行業需求復蘇向上與AI催化新消費共振，被動元件需求數量、效能要求大幅提升，至2030年AI領域用MLCC及晶片電感年均增速預計超30%，推薦關注被動元件及上游原材料行業投資機會，尤其推薦上下游一體化企業，充分享受全產業鏈陞級紅利。

中金公司：長期看全球銻供需偏緊格局延續銻價中樞有望上移

中金公司指出，長期看，全球銻供需偏緊格局延續，銻價中樞有望上移。受益於光伏新增裝機量的持續增長及雙玻組件滲透率的提升，光伏玻璃用銻量有望保持增長，以舊換新政策的實施有望帶動電器設備等需求增長，從而拉動阻燃劑領域用銻量提升。在全球銻礦供應偏剛性的背景下，預計2024—2027年銻供需缺口分別為-0.9、-1.3、-1、-1.4萬噸，占需求比例為-6%、-8%、-6%、-9%，供需或將持續偏緊，銻價中樞有望上移。

中信證券：固態電池產業化提速對鋰需求大幅增長

中信證券認為，固態電池憑藉其優异效能有望拓寬鋰電池的應用場景，預計2030年全球固態電池出貨量將超600GWh。硫化物固態電解質、金屬鋰負極以及富鋰錳基正極資料的應用有望帶動固態電池鋰單耗達到現有電池的2倍以上。預計2030年全球固態電池行業對鋰需求量超55萬噸LCE，帶動全球碳酸鋰需求量增長5%。建議關注：1）佈局金屬鋰生產的企業； 2）佈局硫化物固態電解質生產的企業； 3）佈局新型鋰電正極資料生產的公司。

原文網址：https://zh.gushiio.com/gushi/1958.html

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