比特幣生態發展新趨勢：從投資機構化向消費者鏈轉型，Core如何推動BTCFi？

機构採用比特幣正處於一個關鍵的轉捩點。 Core通過Fusion陞級引入雙重質押，疊加其收益型ETP、CoreFi策略等，提供比特幣真實收益的解決方案。

作者： Weilin，PANews

在當前週期中，機构採用比特幣成為了一個備受關注的趨勢。 富達的一項調查顯示，比特幣採用存在大量未開發需求。 在美國比特幣ETF獲批和監管政策轉向的影響下，各國政府和大型基金開始將比特幣視為戰畧儲備資產。 美國有可能建立比特幣戰畧儲備，並且越來越多的國家和機构可能跟隨其後，這或許會催生一種全新的金融範式，機构採用比特幣正處於一個關鍵的轉捩點。

Core通過Fusion陞級引入雙重質押，疊加其收益型ETP、CoreFi策略等，提供比特幣真實收益的解決方案。 Messari近期公佈了Core在2024年Q4的增長名額，可以看出在比特幣生態中，隨著用戶基礎的擴大，出現比特幣從投資機構化向消費者鏈轉型的趨勢。 截至2月4日，Core的鏈上已質押超過5700枚比特幣，總鎖定價值超過8.5億美元。

機構投資比特幣現狀：存在大量未開發需求，正處於關鍵轉捩點

富達數位資產於2024年6月發佈的一項調查結果表明，機構投資者對比特幣的興趣正在逐步增强。 這項調查在前一年對全球超過1000名全世界的機構投資者進行調查。 在調查中，60%的機构表示對數位資產有所瞭解，51%的機构表示他們目前正在投資數位資產。 2019年，對數位資產有所瞭解的機构只有39%。 在2019年美國投資者中，正在投資數位資產的僅為22%。

如果深入分析這些數據，可以發現兩種類型的投資者。 一方面是由個人驅動的機構投資者，比如高淨值個人、投資顧問公司、加密對沖基金/VC等，70至80%已經投資了數位資產。 另一方面是大機构，比如養老基金、傳統對沖基金、捐贈基金、基金會，遺憾的是，這個比例仍然處於個位數的百分比。 當前比特幣市值約2萬億美元，機構投資者對比特幣的採納正處於關鍵轉捩點，存在大量未被開發的需求。

2024年，諸如Strategy（原MicroStrategy）、BlackRock、ARK Invest、Fidelity等知名機构通過戰略投資和創新金融產品（如比特幣ETF）增强了比特幣的市場存在感。 截至1月24日，Strategy持有的比特幣已達到471107枚，總成本約304億美元。 2024年全年，該公司還購入了258320枚比特幣。

隨著比特幣現貨ETF的準予和特朗普政府對加密資產的支持，越來越多的大型公司和機构開始採取比特幣儲備計畫。 諸如Strategy、MARA Holdings、Riot Platforms等公司紛紛將比特幣納入財務儲備，加密貨幣也逐漸融入了主流對話中。 美國新政府的領導下，各州和聯邦層面都在探討比特幣作為資產儲備的計畫，預計新的監管模式將進一步推動機构對比特幣的採納。

從資產特點來看，比特幣提供了高回報（8年回報9800%），儘管其伴隨有較高的風險和波動性，但其與傳統資產的相關性較低，囙此成為了一個理想的投資組合多樣化工具。 相比房地產、藝術品等傳統替代資產，比特幣在流動性、透明度和可分割性方面具有明顯優勢。

Core如何增强真實收益的解決方案：Fusion陞級引入雙重質押，收益型ETP與CoreFi策略

機构通過直接購買、比特幣期貨、 ETF、 託管服務、BTCFi與比特幣相關的股票進行投資，Core為機构提供BTCFi質押的選擇，可以安全、穩定地獲取收益。

2024年4月，Core區塊鏈首次集成了非託管比特幣質押功能，使得用戶能够質押比特幣並賺取收益，同時完全保留對資產的控制權。 這一原生機制不需要引入額外的信任假設，即可生成比特幣收益。

2024年11月19日，Core推出Fusion陞級，PANews曾經介紹過Core基於此次陞級，在比特幣生態中迎來新的市場機遇。 雙重質押產品的推出，旨在解决非託管質押過程中，比特幣質押者將資產鎖定後，通過驗證節點領取CORE代幣獎勵可能造成的社區獎勵分配平衡性問題。 尤其在機构大量質押比特幣的情况下，釋放的CORE獎勵會相應新增。 基於這一背景，為了鼓勵比特幣質押者將領取到的CORE獎勵重新質押至驗證節點，雙重質押通過提供更高的年化收益率（APY）來提升用戶參與意願。

為了進一步提升非託管比特幣質押的收益生成，雙重質押機制通過同時質押比特幣和CORE代幣，解鎖更高的收益層級。 由於每日CORE排放量是固定的，同時質押比特幣和CORE的用戶將獲得更高的獎勵層級。 獎勵的提升與質押的CORE代幣數量掛鉤，鼓勵比特幣質押者更深入地參與Core生態系統，並為忠實用戶最大化收益回報。

近期，Core還首次推出收益型比特幣交易所交易產品（ETP），為投資者提供了通過非託管比特幣質押獲得收益的機會。 通過與DeFi Technologies的子公司Valour合作，這款ETP為投資者提供了5.65%的收益率，成為了機構投資者進入BTCFi生態的一個重要途徑。

2月4日，DeFi Technologies已與CoreFi Strategy和Orinswift Ventures達成具有約束力的意向書，旨在推動反向收購，從而使合併後實體的普通股能够在Cboe加拿大證券交易所上市。 Core基金會將貢獻價值2000萬美元的CORE代幣，以增强CoreFi的財政儲備。 同時，CoreFi計畫通過同步融資籌集2000萬美元，以加速其在BTCFi科技領域的發展。

此外，Core還與Fireblocks、Copper、Cactus和Hashnote等託管服務機構建立合作，為雙重質押提供支援。 受Strategy和Metaplanet成功經驗啟發，CoreFi策略為機構投資者提供受監管的投資方式，實現杠杆化比特幣及CORE收益。

2月18日，Core基金會與Maple Finance、BitGo、Copper和Hex Trust合作，宣佈推出lstBTC。 lstBTC將成為Core區塊鏈上一種新型的流動性、帶收益的比特幣代幣，專為機构設計，旨在讓閒置的比特幣產生收益。 通過將比特幣轉化為生產性資產，lstBTC為持有者提供了一種在保持安全性、合規性和流動性的同時，將數十億美元轉化為收益的管道。

機构可以通過將比特幣存入BitGo、Copper或Hex Trust等受信任的託管機构來鑄造lstBTC。 lstBTC在保持完全流動性的同時產生收益——機构可以交易、轉移或將lstBTC作為抵押品。 當贖回時，持有者將收到其原始比特幣以及按比例計算的收益，直接存入其託管帳戶。

lstBTC的獨特之處包括：

與其他比特幣收益解決方案不同，lstBTC專為機构設計，無需資產轉移或承擔不必要的風險。

無需更改託管安排——機构可以繼續將比特幣存放在現有託管機构中。

真實的BTC收益——通過Core的雙質押機制獲得以BTC計價的收益，而無需將比特幣轉移出託管機构。

完全流動且可擴展——lstBTC可以交易、轉移或作為抵押品，同時底層比特幣仍在產生收益。

專為機构用例打造——無縫集成到現有和新投資組合策略中，以提高回報。

基於數據的新趨勢：Core引領比特幣採用，從機構投資向消費者鏈過渡

隨著虛張聲勢和炒作的逐漸消退，區塊鏈領域更傾向於注重實際應用和真正的用戶增長。 Core正在成為比特幣的消費鏈，推動比特幣的實際應用，並實現用戶的持續增長。

根據知名研究機構Messari的協力廠商報告，2024年第四季度，Core的DeFi TVL（美元）環比增長90%，達到8.118億美元。 Avalon Labs位居DeFi TVL排行榜首，其後是Colend和Pell Network。 Pell Network在8月推出了比特幣再質押（BTC restaking）功能，為Core生態帶來了新的增長動力。

Core和BTC質押（美元）環比增長31%，達到7.305億美元。 增長的主要得益於通過Core的非託管比特幣質押產品質押的500個比特幣，該產品於4月推出。

Core的日均活躍地址數環比增長160%，達到249700個。 到第四季度末，Core的獨立錢包累計總數為3480萬個。 費用環比增長97%，達到23.5萬美元。

Core在第四季度發佈了Fusion陞級，推出了雙重質押並引入了LstBTC。 在第四季度，共有1298個比特幣和1650萬個CORE進行雙重質押，分別占Core網絡上所有比特幣和所有CORE質押的22%和19%。

從數據表現上來看，Core已實現真正的用戶增長與持續的區塊空間需求，領先於競爭對手。 未來展望，Core的Q1工作重點將是進一步發展與託管/機构合作夥伴的關係。

隨著比特幣生態出現消費者鏈的趨勢，Core正在引領這一轉型，推動比特幣生態的真正應用與普及。 通過創新的質押機制、收益型金融產品以及强大的合作夥伴網絡，Core不僅為機構投資者提供了穩定的收益通路，也為普通用戶創造了更多的參與機會。 未來，隨著監管環境的逐步明朗和科技的不斷進步，Core有望在推動比特幣從投資工具向消費鏈轉型的過程中，繼續扮演重要的角色。