ETHDenver大會觀察：市場並沒有看起來那麼糟糕

曾經優先考慮趨勢和敘事的人現在正在推動項目提高收入和費用。

作者：Mason Nystrom，Pentera投資人

編譯： Felix, PANews

ETHDenver 2025於2月27日至3月2日在美國科羅拉多州丹佛市的國家西部綜合大樓舉行。 Pentera投資人Mason Nystrom在與建設者和投資者交談了一周後，在X平臺發文對會議的要點和感受進行了一些思考。以下為內容詳情。

CT（加密推特）上的情緒比較悲觀，但不具有很强的代表性。 Memecoin的投機者感到沮喪，投資者的整體共識是短期看空。這不是財務建議，投資者也會犯錯。

但是，每個人都應該能意識到當下情况：監管環境趨向積極，合法的穩定幣增長，更多的RWA和Tradfi轉移到鏈上。長期來看，人們仍然非常興奮，並對市場格局感到樂觀。

然而，下一個催化劑仍然未知。繼續前進。

AI——許多建設者仍對AI的影響力感到興奮，各種Agentic和DeFAI。市場“譟音”很多，優質項目難找到。

DePIN /機器人——與AI相關，但又足够不同。許多公司都在為機器人構建硬體或數據收集網絡，DePIN似乎抓住了這一敘事。能源DePIN也一直受到人們的關注，新的DePIN典型項目有機會出現。

DeFi——仍在構建大量DeFi應用程序。更多類型的借貸協定，新的穩定幣， Uni Hooks，更多的DeFi介面。 PayFi和DeFAI在某些方面也有重疊。

zkTLS（注：結合零知識證明和傳輸層安全協定的新型科技）——提供了真實的用例，但重要的是發佈和商業化，而不是實際的科技實現。

穩定幣——雖然在CT上討論較少，但每個投資者都在關注和投資這一賽道，其中大多是股權交易，囙此關注度不高。許多企業將基於穩定幣的市場機遇而建立。

比特幣：許多比特幣L2s即將上線，都將爭奪比特幣存款。比特幣的收益率會越來越高。比特幣的借貸將會有所改善。比特幣不再是“寵物石”。

乙太坊：拋開價格情緒不談，許多建設者繼續致力於在乙太坊上構建。人們對高輸送量的ETH鏈仍保持樂觀。 Base仍是基礎。 FlashBlocksTM即將推出，大會上都在大肆宣傳。 Unichain被許多人忽視。更多的鏈即將到來。

Solana：儘管是ETHDenver，但仍有許多Solana活動、創始人和小型會議。即使經歷了memecoin市場調整，許多人仍對Solana感到興奮。 DePIN敘事在Solana上繼續發展。更多的SVM正在推出，這意味著需要SVM鏈之間的互操作性“ducks”。

對於許多投資者而言，種子前和種子階段的項目投資感覺回報較慢。公開市場上項目的預期估值較高，導致一些基金選擇觀望沒有進行投資。大多數投資都集中在流動性和A輪融資中。此外，B輪融資市場似乎比6個月前更好。請注意，這裡的分析只是基於市場情緒和聽聞，沒有數據支撐。

一些代幣的發行在近期市場調整中表現不佳，估值心態重新糾正。就像時鐘一樣，曾經優先考慮趨勢和敘事的人現在正在推動項目提高收入和費用。樹立信念比以往任何時候都重要。

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