哪些賽道“越跌越買”？哪些“越漲越賣”？消費賽道久違領漲，回落的科技賽道似倒車接人

①白酒ETF成為2月資金流入的一大方向，科創50則被賣出最多；
②不過，人工智慧、機器人、創新藥等細分主題ETF依舊被資金堅定選擇，本月新增多只百億級ETF。

財聯社2月27日訊（記者周曉雅）
既是意料之外又在情理之中，今天科技賽道回檔，大消費板塊走强。

截至收盤，泛消費主題ETF領漲非貨ETF市場，其中，銀華食品ETF、廣發港股汽車ETF收盤漲超3%；鵬華香港消費ETF、招商食品飲料ETF等多只產品也漲超2%。

久違的消費主題ETF霸屏漲幅榜，但聰明資金早已入場。白酒ETF成為2月資金流入的一大方向，頻頻被“越跌越買”；而此前漲勢兇猛的科技賽道卻被“越漲越賣”。

哪些賽道“越跌越買”？哪些“越漲越賣”？消費賽道久違領漲，回落的科技賽道似倒車接人插图1

越跌越買白酒ETF

事實上，相較於科技賽道ETF，白酒為代表的消費主題ETF在2月表現較弱，在今日的行情之前，多數淨值僅累計上漲5%以內，更有甚至，淨值虧損。但資金卻在不少產品上“越跌越買”。

比如，鵬華中證酒ETF今日收漲2.37%，居市場前列，此前該ETF本月淨值回報僅在3.59%，在非貨ETF市場上排名後三分之一的水准，但2月以來卻被淨申購較多。

Wind資料顯示，截至2月26日，該ETF本月被淨申購21.4億份，是同期非貨ETF淨申購榜單的第七，合計淨流入超12億元。

哪些賽道“越跌越買”？哪些“越漲越賣”？消費賽道久違領漲，回落的科技賽道似倒車接人插图3

本周，該ETF在2月25日淨值一度下跌超1%，但當日卻被淨申購9.7億份。截至目前，該基金份額重回200億份以上，為215.97億份，基金規模則是127.7億元。

類似的，匯添富中證主要消費ETF截至2月26日，本月的淨值回報為1.42%，但被淨申購12.38億份，近四周接連得到淨申購，現時最新規模133.66億元。

科創50ETF被越漲越賣

榜單的另一端，是科技賽道主題ETF的回檔。其中，科創50指數經歷此前4個交易日的上漲後，今天收跌0.05%。

值得留意的是，此前行情上漲的同時，科創50ETF被持續賣出。規模最大的華夏科創50ETF，最近已連續6個交易日被淨贖回。

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Wind資料顯示，2月以來，該ETF累計淨贖回份額達到185.72億份，淨流出203.24億元，均是非貨ETF本月淨贖回、資金淨流出榜單之首。

而掛鉤科創50的ETF已在2月合計被淨贖回297.4億份，淨流出316億元，本月以來，科創50ETF多漲超15%。

此外，華夏恒生互聯網科技業ETF也在本月越漲越賣，該ETF截至2月26日的淨值回報超23%，但2月以來被淨贖回184.96億份，是2月以來被淨贖回第二多的非貨ETF。今日，該ETF收跌1.31%。

風格切換還是倒車接人？

不難看出，階段性的獲利離場和低點佈局，是近期資金變動的重要原因之一。而今日行情的回檔，是市場給的“倒車接人”機會，還是暗藏了風格切換的訊號？

富安達基金權益投資部總監申坤分析，兩會臨近，市場進入宏觀基本面檢驗期：一是經濟基本面短期是否有企穩迹象，二是國內政策出臺的力度和執行效果，三是美對華關稅和中美談判進展。

“現時市場並沒有明顯樂觀預期，如果上述情况有正向進展，價值和核心資產可能會有估值修復行情。”在她看來，後續有三個方向值得關注，其中在順週期板塊，重點關注工程機械、家電、白酒、新型消費等。

此外，AI端側、AI應用端等人工智慧產業鏈投資機會，受益於供需格局改善的龍頭公司也值得關注。

值得留意的是，資金蹺蹺板上演之際，人工智慧、創新藥等細分主題ETF依舊被資金堅定選擇。

Wind資料顯示，截至2月26日，廣發中證香港創新藥ETF在本月被淨申購最多，基金份額新增了43.03億份，基金規模已接連創新高至128.26億元；易方達中證人工智慧ETF則是本月另一隻新晋的百億ETF，最新規模147.63億元，本月被淨申購37.62億份。

剩餘的1只本月被淨申購超30億份的非貨ETF——華夏中證機器人ETF，在2月26日，規模也突破了百億關口，達102.41億元。

“我們認為中國科技資產充滿機會，覈心線索是AI的雲到端，國內科技巨頭可能引領一輪新的科技創新週期。”嘉實基金經理何鳴曉認為，結合中國自身的製造業優勢，在圍繞雲端的國產算力、圍繞終端的自動駕駛和AIOT、圍繞科技自强的電晶體高端突破，存在著持續的投資機會。

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