解碼DeFi 2025：從消費金融到技術創新的十大關鍵洞察

從穩定幣到意圖執行層，創新進入快車道。

撰文：
Delphi Digital

編譯： Yuliya，PANews

隨著市場重新聚焦於實用性價值，去中心化金融（DeFi）正重獲發展動力。從穩定幣到意圖執行層，創新進入快車道，以下是對DeFi未來發展的10個關鍵見解。

1.消費級DeFi應用即將到來

加密支付卡正從簡單的提現通道，逐漸演變為自託管智慧合約錢包，並且可以直接與DeFi協定互動。 Gnosis Pay、Argent和Fuse等新型加密支付卡支持可程式設計支出、自動充值以及與借貸協定的集成，這使無銀行化願景比以往任何時候都更接近實現。

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2.zkTLS開啟DeFi新前沿

零知識TLS（zkTLS）科技允許用戶在鏈上證明敏感數據而無需暴露私密資訊。 3Jane（信用借貸）、Camp Network（定制用戶體驗）和Showdown（Web2遊戲）等項目正利用zkTLS科技將DeFi拓展至新市場。這可能會推動鏈上信用評分、低抵押借貸等功能進入主流市場。

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3.收益共亯型穩定幣重塑市場格局

穩定幣發行方通過儲備金利息獲取巨額收入，而DeFi項目正在顛覆這一模式。 M^0、Agora和Paxos USDG等新型穩定幣與應用共亯收益，激勵錢包和DeFi平臺進行集成。這種模式可能推動穩定幣發行去中心化，並通過獎勵分發合作夥伴來重塑競爭格局，而非僅依賴網絡效應。

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4.DeFi價值從協定底層向前端轉移

DeFi協定的價值正在向那些控制獨家訂單流的主體轉移，特別是錢包和意圖導向型前端。 Jupiter和Phantom等平臺正在佈局訂單流變現，旨在重塑DeFi的價值分配。隨著MEV供應鏈日趨成熟，競爭重心將從DEX轉向前端，而分銷能力將成為價值捕獲的關鍵。

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5.2025年將成為DEX增長與聚合器驅動的交易年

隨著DEX交易量上升和聚合器重新定義執行管道，鏈上交易正迎來重大轉型。

Angstrom致力於解决MEV和LVR問題；
Bunni v2增强被動流動性策略；
Whetstone Research則通過Doppler革新代幣發行機制。

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6.Uniswap的戰畧佈局

Uniswap正在從單一DEX轉型為DeFi的流動性基礎設施：

Uniswap Labs v4的Hooks功能支持AMM定制、自動LP管理和高級訂單類型；
Unichain作為專門面向DeFi的區塊鏈，具備高速與抗MEV的特性；
UniswapX有望成為DeFi領域的主要意圖執行層。

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7.DeFi交易範式轉變

DeFi交易正向模組化、意圖導向型和高速執行方向發展。新一代DEX架構正在湧現，以優化流動性、執行質量和MEV防護：

Valantis Labs提供模組化DEX框架，支持靈活的交易所開發；
Arrakis Finance通過RFQ綜合場外訂單流，保護LP免受MEV影響；
Fluid運用「智慧抵押品」實現杠杆做市和自動化費用優化；
訂單簿DEX:Monad、Sui和Aptos等高效能公鏈正在實現高效的訂單簿交易。

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8.預測市場的演進

預測市場不再是單純的投機炒作，如：

Limitless Exchange推出的鏈上0DTE衍生品提供高效定價和杠杆；
Truemarkets通過其Truth Oracle+AI驅動驗證和去中心化治理，來確保結果公平。

隨著這些模式的發展，預測市場可能成為鏈上金融的覈心組成部分。

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9.Starknet的發展

儘管Starknet仍面臨挑戰，但低成本交易、質押機制和不斷擴張的生態系統為其增長奠定基礎。

關鍵催化劑：

比特幣rollup可能使Starknet成為BTC Layer 2領導者；
更低的blob成本帶來相對其他L2的擴展優勢；
鏈上遊戲正成為新的採用驅動力。

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10.挑戰與創新

儘管DeFi領域發展迅速，但現時仍面臨著一些關鍵性挑戰。

入場門檻高：由於中心化交易所的支持有限，使得用戶不得不得通過乙太坊跨鏈或者依賴仲介服務；
代幣激勵不足：許多頂級協定缺乏代幣或積分計畫，用戶參與積極性不高。

然而，這些挑戰恰恰預示著DeFi在以下領域仍具有巨大的創新空間和發展潜力：

低抵押借貸產品
借貸聚合器
利率衍生品
鏈上證券化協定
高級預測市場

展望未來，DeFi的下一波浪潮將聚焦於效率提升、風險管理和更高級的金融工具開發。

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