顛覆者還是共贏者？ 特斯拉FSD入華步伐漸近

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特斯拉（TSLA.US）的FSD系統在中國市場的落地一直是行業焦點。

文｜財華社

特斯拉（TSLA.US）的FSD系統在中國市場的落地一直是行業焦點。

近日，市場傳出特斯拉FSD入華計畫再次推遲的消息，但特斯拉隨即給出了有力回應。

據彭博社報導，知情人士透露，特斯拉正在為中國客戶準備軟體更新，以提供類似於美國市場上&ldquo； 完全自動駕駛&rdquo； （FSD）的駕駛協助工具。

特斯拉若將FSD成功入華，對其而言將是一次里程碑事件，也可能會引起國內汽車行業的震動。

特斯拉的FSD到底有多强？

該知情人士說，特斯拉計畫在未來一段時間進行的更新將允許車主在城市道路上使用駕駛協助工具。

據悉，特斯拉計畫告訴客戶，該系統將引導車輛駛入出口匝道和十字路口，並能識別交通信號、轉彎、處理車道和車速變化。

知情人士表示，該功能將在部分車型上推出，並逐步擴大。

那特斯拉備受市場矚目的FSD，到底有多强？

特斯拉入局FSD已有多年，2019年就逐步向市場推出FSD功能。 特斯拉在自動駕駛領域使用的是全棧自研晶片，並擁有海量數據，同時其算灋能力更是業界翹楚。 基於此，FSD不斷得到優化，現時已進入V13.2版本階段。

該階段的FSD在自動駕駛方面取得了顯著進步，實現了從起點到終點的&ldquo； 點對點&rdquo； 全自動駕駛，無需人工干預，囙此被多位資深用戶譽為特斯拉史上最强版本。

特斯拉工程師Arek Sredzki表示，該版本系統在測試中展現出了極高的穩定性和準確性，即使在雪地行駛等複雜環境下，也能無需人工干預地自動駛出車庫並準確停入車位。

在中國汽車工業協會秘書長助理兼技術部部長王耀看來，特斯拉在自動駕駛方面科技優勢明顯。 國盛證券在研報中也表示，特斯拉的FSD流暢絲滑、更類人，其核心競爭力在於科技&mdash；& mdash; 硬體、軟件算灋兩個維度，均具有極高的技術壁壘與不可複製性。

價格方面，FSD可一次性購買/月度訂閱。 上述知情人士稱，特斯拉準備將軟體功能部署給支付人民幣64000元（8800美元）的客戶（一次性購買客戶）。

顛覆者還是共贏者？

在人工智慧科技和政策紅利的雙重推動下，國內自動駕駛行業正迎來&ldquo； 百强大戰&rdquo； 的激烈競爭格局。

作為中國汽車市場的重要玩家，特斯拉銷量持續攀升。 2024年，特斯拉在華銷量達到65.7萬輛，相比2020年的14.8萬輛，增長了超過3.4倍。

顛覆者還是共贏者？ 特斯拉FSD入華步伐漸近插图1

特斯拉FSD的推出，預示著智慧駕駛科技將邁向新的高度，同時也可能進一步拉開其與國內車企的科技差距。

對於國內車企而言，這無疑是一個巨大的挑戰。

特斯拉的FSD系統具有較高的科技水准和競爭力，推出後將進一步加劇國內電動車市場的競爭，對國內車企的市場份額和盈利能力造成一定的衝擊。

特斯拉FSD的買斷成本高達8800美元，憑藉龐大的車主基數，一旦在華落地，有望為特斯拉帶來可觀的收入和利潤增長。

特斯拉方面曾表示，完全自動駕駛大規模商用一旦落地，將成為特斯拉利潤豐厚的&ldquo； 現金奶牛&rdquo；。

然而，特斯拉在中國市場也並非高枕無憂。 其強勁對手比亞迪近日發佈的高階智駕系統&ldquo； 天神之眼&rdquo；， 已覆蓋10萬元及以下車型，開啟了&ldquo； 全民智駕&rdquo； 模式。

更為重要的是，& ldquo; 天神之眼&rdquo； 已經實現全系車型免費搭載。 囙此，對於車主而言，相較於特斯拉高昂的FSD系統買斷成本，比亞迪的智駕車型直接降低了購車門檻，無疑極具吸引力。

除了比亞迪，零跑（09863.HK）、極氪（ZK.US）及蔚來（09866.HK）等車企也通過不同管道將高階智駕作為免費配寘或提供類似優惠。

比亞迪等車企通過免費智駕融入價格戰，成為賽道&ldquo； 內卷&rdquo； 的一部分，帶來的結果可能是擠壓特斯拉的市場份額，從而影響特斯拉&ldquo； 現金奶牛&rdquo； 的表現。

此外，海量數據和强大的算灋能力，使特斯拉能使用成本較低的純視覺方案。 而國內大部分車企數據資源嚴重不足，不得不採用融合感知技術路線，主要採用的是雷射雷達方案，囙此成本相較特斯拉更高。

市場有不少觀點認為，採用純視覺方案的特斯拉FSD若在華落地，將對車載雷射雷達行業帶來重大衝擊。

對此，國金證券在研報中表示，FSD入華恐難撼動車載雷射雷達配寘：

1）算經濟賬，2025年單顆雷射雷達售價已降至200美金，而特斯拉FSD License買斷價格高達8800美金；

2）看車企選擇，尊界S800與改款M9搭載4顆雷射雷達衝擊L3，理想25年全系車型標配雷射雷達無論從安全價值、功能價值抑或情緒價值，雷射雷達均為高階智駕必選項，已從&ldquo； 上車危機&rdquo； 轉向&ldquo； 幫車企賣車&rdquo；。

從雷射雷達行業頭部廠商速騰聚創（02498.HK）產品銷量，市場對雷射雷達需求強勁。 與此同時，今日速騰聚創股價並未受特斯拉FSD消息影響，或這可能進一步印證了FSD進入中國市場對車載雷射雷達配寘影響有限的觀點。 截至發稿，速騰聚創漲幅為3.85%。

據速騰聚創公告顯示，2024年速騰聚創的雷射雷達產品、用於ADAS應用的雷射雷達產品及用於機器人及其他的雷射雷達產品的銷量分別約為544200臺、519800臺及24400臺。 其中，ADAS應用的雷射雷達產品不僅銷量大增，毛利率也大幅提升，這一積極變化對公司在2024年的虧損减少88.0%至90.1%起到了關鍵作用。

速騰聚創雷射雷達產品並不局限於智駕車型，機器人賽道也是其一個增長曲線。 在近日發佈的盈喜公告中，速騰聚創表示正式向&ldquo； 人形機器人公司&rdquo； 旗下全尺寸通用人形機器人&ldquo； 青龍&rdquo； 交付第100萬臺雷射雷達E1R。

總結：

特斯拉FSD入華在即，其强大的自動駕駛科技有望進一步拉開與國內車企的差距，但高昂的買斷成本（8800美元）可能成為市場推廣的阻力。

與此同時，比亞迪等國內車企通過免費提供高階智駕功能，正在改變行業收費模式，形成對特斯拉的挑戰。

此外，特斯拉的純視覺方案可能對雷射雷達行業產生衝擊，但雷射雷達在安全性、功能性和用戶體驗上的優勢使其仍具備市場競爭力。 特斯拉FSD入華，既是技術領先的體現，也面臨價格戰和市場競爭的雙重考驗。& nbsp;

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