“大維修時代”來了，新財富如何創造？

“大維修時代”來了，新財富如何創造？插图

之前在天坑專業這一節答應了一個叫hans的同學，說回頭會有專門一節，談談新的大維修時代，今天我就兌現承諾，談談這個問題。簡單說，我們正面臨一個至關重要的趨勢，就是中國正在從“大基建時代”轉向“大維修時代”。

別小看這兩個詞，這是一個時代的轉折，也是一個發展模式的巨變，背後的影響自然非常巨大，它涉及到無數產業和個人造富模式的變化。接下來我們就深入剖析這種轉變會給你帶來哪些切身影響。

從“大基建時代”到“大維修時代”

話不多說，正題開始。

中國過去的二十年我們叫它是“大基建”的時代，房地產、公路、高速、鐵路、橋樑等一系列城市基礎設施拔地而起。根據官方數據統計，20年的時間裡我們修了6億棟房屋、543萬公里的公路、16萬公里的鐵路、1.15萬公里的地鐵，還有數不清的市政設施、高速、港口、管道設施等等。

如果你對這些數字沒有什麼概念，那你可以這麼理解，就是20年裡中國修的基建工程已經超過了西方國家200年修的基建工程的總和。這極其龐大的規模和體量，誰看了不說一句“基建狂魔，名不虛傳”。

那麼，為什麼說我們正在從“大基建時代”轉向“大維修時代”呢？

因為很多基礎設施經過多年的連續使用，已經逐漸出現老化、損壞等問題，產生了安全隱患。比如2024年上半年，梅州高速塌方的事情相信你還有印象，根據官方調查的結果，事故發生的原因並不是工程質量問題，而是由於高速公路長期使用磨損巨大，同時長期缺乏養護。

一句話總結，我認為，比人口老齡化更先到來的，會是基建的老齡化。

比如高鐵、鐵路相關設備的使用周期，一般在10年左右。像動車組，2013-2017年是招標高峰期，這意味著2023-2027這幾年，很多動車組設備將接近其設計使用壽命的尾聲，要迎來大規模檢修更新的階段。

再比如公路領域，我國高等級公路路面設計年限，一般為15年到20年。而據統計，2021年全國二級及以上的高等級公路中，路齡超過15年的占比超過50%，後期養護成本會越來越大。

除此之外，還有我們的小區住宅，現在住宅年限超過20年的小區，尤其是高層小區，已經開始出現牆體脫落、滲水漏水、電路管網磨損等現象。

總之，包括住宅、鐵路、公路、橋樑、港口在內，接下來的十年，我們會集中進入到這些基礎設施的集中老化期內。

三個重要影響

這個發展趨勢會給我們大家帶來什麼影響呢？

第一個影響，就是安全風險。

未來一段時間，不可避免的，各種建築的安全隱患和安全風險會變得更高，不管是路段塌方、管道漏電漏水、場館失修，這些問題都可能顯著增加安全事故和突發事件的發生率。所以，可能我們以後不得不面對事故多發的現實，而且要有意識地更小心。

而高層、超高層住宅會是這類安全隱患的高發區，比如24年12月深圳某住宅的超高層爆燃事件就給我們敲了個警鐘。這種超高層住宅維護成本極高，電路、管網、牆體、架構的安全風險，會隨著房屋結構的老化而加速暴露出來，而且救援難度非常大。

所以這裡我得給你提個醒，要未雨綢繆，房屋老化的要趁早維修，住在超高層和頂樓的，如果能力允許的話，建議趁早換房，因為未來這些高層住宅的資產價值可能會越來越低。

“大維修時代”到來產生的第二個影響，就是漲價。

具體哪些東西會漲價呢？

比如隨著房屋老化程度的進一步加深，物業費、維護金、保險費等各類支出都會上漲。漲的不只是跟房子有關的，與基礎設施有關的，都會有漲價的趨勢。

再比如高鐵。要知道高鐵是高負債低收益行業，國鐵負債6.3萬億，每年的利息支出就要超過2000億，而已經建成的高鐵中，只有6條線路能實現盈利，剩餘的高鐵全部都是虧損運行。

所以國鐵也一直在想辦法解決：比如貨運補貼客運。這幾年取消了非常多的普鐵、普快，把鐵路運力都給了貨運，用貨運賺的錢來補貼客運。再比如漲票價。2024年國鐵集團已經對高鐵漲了一次價，原因就是高鐵動車組現在已經在逐步步入老化階段，維修成本太高太貴，只能通過漲票價的方式來讓消費者共同分擔這部分成本。

據我分析，這次漲價本質上是富人補貼窮人。為什麼這麼說呢？漲價的地區都是經濟最發達的，人流往來最多的地區;而那些偏遠地區、人流少的地區沒有漲價，所以這次漲價的本質，就是經濟發達地區的富人來補貼經濟落後地區的窮人。

除了高鐵票價會漲，其他包括公路通行費、高速費、港口停泊費等，一系列跟基建有關的費用都可能會漲。背後也是同樣的道理，因為這些大基建必須經常大修和保養，而維修保養的錢往往很難收費，因此要麼財政補貼，要麼選擇漲價。而地方財政現在也不富裕，所以大概就只剩下漲價一個選擇了。

再舉個例子，最近一個明顯的趨勢，就是要延長公路收費期限。中央文件2024年底明確提出，要推進公路收費制度和養護體制改革，推動收費公路政策優化。隨後，交通運輸部召開2025年全國交通運輸工作會議，明確將收費公路政策優化等重大改革列入2025年重點工作當中，並直接說會加快《收費公路管理條例》立法進程。而這個會議背後的目的，就是要延長公路收費期，不然後續真的養護不起了。

聽到這裡你可能會擔憂，“大維修時代”形勢似乎聽起來不容樂觀啊？那讓我們來看最後一個影響–機會。

畢竟轉向大維修時代，第一步得有人來修啊。我判斷，未來十到二十年，我們將全面進入以“維修”為主旋律的後基建運營階段。這些海量的基建工程，後續每年的維修費用幾乎都是以萬億為計價單位的，這可是一個非常龐大的增量市場。

具體來說，哪些行業會率先受益呢？

首先，利好維修保養行業。不管是公路、鐵路還是老舊房屋，都需要經常性大規模的養護，以保證使用壽命的延長，而其中，直接面對這些基建老化的維修保養行業，正是離水最近的地方。

其次，利好零件及材料行業。不管維修的規模有多大，維修都需要零件和材料，不管是合金、鐵件、壓鑄件還是塗料、薄膜、外漆材料，都是進行維修保養的“剛需”原料，這些也將帶來巨大的需求和機會。

此外，隨著城市更新和基建更新，會進入新一輪造富周期。目前中央已經開展城市更新工作，從老舊小區改造、市政設施更新到廠網一體化、水煤熱燃管道更換，以城市為單位的大規模更新改造的“新基建”，也將帶來大規模的財富噴涌。因此我說，大維修時代，不僅是經濟格局的巨變，也是財富的巨變，有機會批量造富一批人。